汤谷良：克服“泡沫心理” 回归实体经济

　汤谷良：克服“泡沫心理”，回归实体经济

　　毫无疑问，经济发展正在走入一个微妙关键时刻。

　　在中国国内，存在着不少的矛盾与问题，制约着经济的健康成长；国际方面更是充满了不确定性，受欧元区经济衰退及其对世界其他地区连锁效应的影响， 2012年下半年全球经济增长放缓。这让本届在天津举办的“2012年夏季达沃斯”世界经济论坛显得格外被各界专家学者所关注。

　　中国经济正处于重要的转型期，这个阶段也恰恰是各种矛盾与问题比较尖锐的时期。“我对中国未来的经济情况有些忧虑。” 对外经济贸易大学国际商学院院长汤谷良接受《第一财经日报》专访时指出。

　　汤谷良教授长期从事公司财务管理、管理控制系统的教学与研究，在集团财务管控、预算管理、财务战略等方面有所建树，是公司“经营者财务”学说的倡导者。多年来在科研成果丰盛，具有较高的社会知名度。

　　他认为，今年下半年经济下行的速度非常快，归根结底，是2008年金融危机中政府4万亿救市产生的后遗症，这是主要由当初极为宽松的货币政策导致的一种必然结果。

　　苹果公司带来的启示

　　如何在经济下行时期获得持久的竞争力，这一点是中国和世界每一个企业与企业家都必须思考的问题。商学院也不例外。

　　但即使是在下行通道中，依然有具有竞争力的长青企业脱颖而出。汤谷良教授发现，苹果正是这样的公司。2012年8月26日，苹果公司市值再创记录达到6211亿美元。

　　汤谷良认为，苹果的例子说明，“市值”是资本市场的主旨和财富的唯一标准。作为中国企业，我们要多谈“市值，这是实在的，少说“500强”，那仅仅是账面收入。

　　苹果是一个特殊的创新型公司，也是一个克服了金融诱惑，踏踏实实做实业的公司。从财务角度来看，从2005年开始，苹果的财务报表显示银行存款达700亿美元。2011年乔布斯死之前，苹果的报表银行存款874个亿美元。同时，苹果的短期贷款为零，有息负债为零，它的无息负债、资产负债率超过70%，其他应收款、应付款、应付票据超过1300亿美元。

　　“无论是国家还是企业，持续的创新性、实体化的制造业是抵御经济、金融风险的基本战略。”汤谷良教授这样分析。这一观点在此前一次对欧盟的访问中也得到了证实。汤谷良发现，即使是在欧债危机中，德国的经济依然坚挺，可以被看成为是欧盟净土。“这和德国人踏实、务实，长期致力于实业有很大关系。”在经济危机中，善用金融杠杆，长期依靠金融产品拉动GDP的国家都遭受重创，而致力于实业的国家则可以独善其身。

　　过去一年中，中国越是资金流动性强的企业越是盈利能力强，如一些信托、信贷机构。“这不符合经济基本规律。中国企业尤其是制造业还是应该回归到实业上来，克服泡沫心理。”汤谷良强调说。