食品加工与肉类行业：美国再发禽流感 复关时间或再次后延

事件描述

日本农林水产省公布美国两州发现禽流感。

事件评论

2016年7月1日,日本农林水产省发布公告称,美国纽约州和宾夕法尼亚州各有1家活禽市场发生H5亚型低致病性禽流感。针对美国发生的疫情,日本农林水产省决定即日起,禁止从纽约州和宾夕法尼亚州进口活禽,禁止从2处疫点周边半径10千米范围内进口禽肉。

供给收缩逻辑仍在进一步强化。美国禽流感的再次爆发使得引种复关时间进一步延后,最快恢复预计得明年一季度以后。其他引种国方面:法国、英国和荷兰今年均有禽流感爆发,2016年基本无复关可能。西班牙已于6月复关,但每周最多提供祖代鸡1万套,新西兰最快也要11月份后才可开始供种,且产能有限,整体上引种依然处于受限状态,预计全年祖代鸡引种30万套。

7月份白羽鸡供给有望下行,预计三季度鸡价有望迎来一波快速上涨。主要源于:2015年在产祖代鸡7月份开始加速下行,考虑强制换羽预计16年三季度传导到在产父母代存栏,随着此次鸡苗价格的大幅调整,预计强制换羽和延迟淘汰的在产父母代会大幅淘汰,在产父母代鸡存栏量6月或已达到顶点,后期或将进入快速下滑期,预计三季度鸡价有望迎来一波快速上涨。目前父母代鸡苗价格已到70元/套,高出历史最高位75%,我们预计商品代鸡苗亦有望远高于历史最高价(6.5元/羽)至10元/羽。

继续坚定看好禽产业链,重点推荐:益生股份(龙头)、民和股份(弹性)、仙坛股份、圣农发展。

风险提示:鸡价上涨不达预期。