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白酒行业无异于一个现代产业“围城”——城里的人想出来，城外的人想进去。继早些年做音响的、玩地产的等贴牌进入白酒行业之后，今年力帆摩托、长城资产、巨星影视、长安汽车、河南辅仁均相继举杯同饮，特别是上月１９日和２１日，鹏润投资控股宁城老窖以及健力宝入主宝丰酒业更是将外行资本的“白酒大宴”推向高潮。不过，中国酿酒行业协会白酒分会副秘书长赵建华日前却超乎寻常地发出警告：白酒行业是赚钱的，但要看这钱是怎么赚来的！外行资本进入务必三思而行。
控股参股尚无成功者
如何看待业外资本如此集中地进入白酒行业？赵建华在接受《粤港信息日报》记者采访时表示，外行资本“大喝白酒”是２０００年中国白酒年会提出的四个调整之一的资本结构调整问题，这一产业现象其实很早就有了，做服装的、做房地产的、搞金融的总之原来干什么的都有。到目前为止，大致有贴牌外包、全资收购以及控股参股３种情况。
赵建华认为，从近几年的实际运作来看，以贴牌外包进入的有不少成功案例，比如珠江云峰、奇声电子、北京联华等，但是由此带来一个毛病——外行资本干几年就跑了，大量白酒品牌从市场销声匿迹，对整个行业的声誉是有影响的。全资收购的或整体买断的则有利有弊，运作是否成功好像更多取决于当地政府支持与否，由于全资收购者介入后并没有使被收购企业的业绩超越其历史最好水平，所以真正成功的只有一个案例。而属于控股参股的则太多了，到目前为止并无成功的案例，几乎是赚了就走或者亏了就走。
最大风险是可以红几年
华泰证券有限公司综合研究所食品饮料行业分析师张芸对记者表示，白酒行业的地域垄断性很强，虽说白酒类上市公司的利润在逐年下降，不过很多中小白酒企业还是有很大生存空间的。从此前的实际案例来看，白酒行业企业太多了，没有什么门槛，竞争太激烈，白酒行业不宜作为巨额资本的增长点和长期的产业支撑。因此，业外资本进入白酒行业面临的最大风险是到底可以红几年。
整个白酒业仍然是赚钱的
赵建华认为，从２０００年以来，全国白酒年产量每年以１０％的速度在下降，但是整个行业仍然是赚钱的，估计全行业利润率将近１０％。另据统计，白酒行业全年的销售收入达５５０多亿元，利润是４０多亿元。
要看清白酒业如何赚钱
赵建华认为，对业外资本来说，光是五粮液和茅台两家企业就占全行业利润的相当部分，前２０名知名白酒企业瓜分了行业利润的９７．４％。所以，业外资本不能只看到白酒行业赚钱比较快，更要看清楚这钱是怎样赚来的，特别要研究业外资本扩军白酒行业的成功案例，这真是一个大课题，原因是全国有３．７万多家白酒企业。(记者 蒋杰升)