化肥行业：需求支撑行业景气 扶持推动发展

    全球化肥生产逐步向资源地和市场转移。未来化肥供给增加而需求增长有限，产能过剩问题逐步出现。

　　我国化肥产销存在结构性矛盾。磷钾肥供过于求导致对出口依赖程度较高，而钾肥供不应求导致进口依存度高。

　　化肥行业周期性较弱，刚性需求支撑行业发展。我国化肥企业开工率逐渐提高，化肥价格在刚性需求的拉动下明显回升。预计化肥行业将率先走出低谷。

　　政策支持推动行业发展。化肥淡储制度逐步完善、化工产业调整振兴规划对行业具有直接推动作用。而当市场条件具备时，化肥价格的市场化和关税下调对行业发展具有极大的推动力。

　　短期内，农民收入水平提高、国家支农惠农政策的出台将有利于稳定今年化肥施用水平。长期内，人口增长、食品消费升级和生物能源是化肥需求不断提高的重要推动因素。

　　看好具有技术优势、上下游一体化、良好市场布局的化肥企业。