农业食品行业：粮食价格比较平稳

    方正证券7月21日发布投资报告，上调农业食品行业至“增持”评级。

    方正证券指出，我国经济出现企稳回升的趋势，从GDP、货币供应、CPI 的关系中可以看出，他们存在明显相关性，特别是M1 的大量增长，提示CPI 处于潜伏的触底反弹阶段；从CPI 构成中，食品类CPI 变动最大，非食品类CPI 相对平稳，如果CPI 反弹，农业食品类价格上涨将给农业食品板块带来投资机会。

    美国农业部发布全球农产品供需报告，预计全球2009/10 年玉米、小麦、大豆累计减产0.7%，全球粮食库存消费比仍处于历史地位；在原油上涨、美元贬值、生物燃料、资金保值等推动下，国际农产品将延续反弹趋势。国内农产品受国家粮食最低收购价和收储的影响，粮食价格会比较平稳，而棉花和食糖受减产和需求回暖，价格有望不断挑战新高；畜牧水产业下半年是需求旺季，有望带动价格上涨；绿化林木受房地产的销售回暖，景气度回升。

    农业补贴、最低粮食收购价、农产品收储、农业种植业区域规划、粮食中长期规划、食品安全法、农产品出口退税率的提高等，都将规范农业食品行业的发展和提高进入门槛。

    方正证券在2009 年年度报告中提出上半年是政策催生投资机会，政策效应消退后，方正证券把行业评级调为中性，行业近3 个月已落后于大盘；经过回落整理，在需求旺季和通胀预期带动下，上调行业至“增持”评级。方正证券首先看好：饲料和肉制品加工、绿化林木加工、水产品和果蔬出口回暖、棉花和食糖减产和需求回升带来的投资交易机会。