2月份CPI涨幅或低于预期

   商务部2月23日公布的监测显示，上周（2月15日至21日）全国商品市场总体运行平稳，36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.4%。有分析师表示，由于春节期间食品价格涨幅低于预期，预计2月份CPI同比涨幅也将低于预期。

　　国泰君安分析师姜超指出，商务部公布的春节期间食品价格涨幅低于预期，按月度计算的食品价格环比涨幅约为1.5%，低于此前春节因素所预示的3%。而根据商务部数据，该机构最新预测2月的CPI食品价格同比涨幅为4.5%，非食品价格同比涨幅为0.9%，对应的2月CPI涨幅为2.1%，低于此前预测的2.6%。

　　不过，虽然2月CPI可能大幅低于市场预期，但是分析师依然维持央票发行利率年内继续上行的预期，而且保持7月份1年期央票利率到2.7%的目标不变。同时,国泰君安维持4月份加息的判断,主要的理由在于，2月份CPI涨幅或低于预期是由食品价格的波动所引发，而从经济扩张的趋势看，CPI上行的趋势未变。而且从中美央行最近的货币政策看，年内加息成为大概率事件，因此4月份很可能加一次息。届时1年定存利率将达到2.52%，而2.7%的1年央票正好比1年定存利率高20bp左右，相当于再附加一次加息预期。（葛春晖）