私募人士三问茅台 白金酒被疑同业竞争

　　每经实习记者 陶斯然 发自上海

　　“屋漏偏逢连夜雨”，用这句话来形容近段时间的贵州茅台，恐怕比较合适。

　　继2009年报和2010年一季报披露信息未达预期，贵州茅台股票连连下跌之后，近日，但斌、翟敬勇等几位知名私募经理又在博客中转载私募人士的文章，该文认为贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司（以下简称茅台保健）推出的保健酒——白金酒，或与茅台酒存在同业竞争。

　　对此，昨日（5月10日），茅台集团保健酒业董事长兼总经理张城向《每日经济新闻》回应称，不存在同业竞争，用于制造白金酒的酱香型白酒酒基也是由茅台保健自己制造。

　　茅台“白金酒”被疑同业竞争

　　尽管在春节保健酒的营销大战中，茅台保健强力推出的白金酒获得了让市场赞叹的成绩，但也引起了一些私募人士的注意。上述被转载的私募人士文章认为，茅台保健出品的白金酒，或涉嫌同业竞争。

　　茅台保健与上市公司贵州茅台同为茅台集团子公司，因此，若两公司生产、销售的产品存在一定重合性时，就有可能会导致同业竞争。

　　据了解，上述私募人士认为，白金酒与茅台酒或存在同业竞争，有三点问题比较突出。

　　首先是白金酒的口味。据上述私募人士表示，“白金酒虽为保健酒，但它是以酱香茅台酒为酒基，且药味淡、酱香味浓，和茅台白酒差不多。”这种口味，相较以往人们印象中的保健酒也有很大不同。

　　同时，上述人士还认为白金酒销量巨大。据了解，白金酒可年供货6000吨（2010年3月至2011年2月）。茅台保健将继续斥资4.5亿元为白金酒打造全国市场，可能对上市公司市茅台酒市场形成大力冲击。

　　最后，对于白金酒的营销宣传方式，上述人士认为也在打同业竞争的 “擦边球”。“白金酒销售人员宣传其酒基就是茅台酱香白酒，是国酒茅台的健康升级版，引导消费者购买，其行为就是变相销售茅台酱香酒。”上述人士如此表示。

　　6000吨白金酒酒基来自何处？

　　此外，私募人士认为白金酒更大的问题可能还出在生产上。

　　据了解，茅台保健的相关人士曾在各种场合表示，白金酒的年供货将达到6000吨；同时，茅台保健还宣称白金酒的酒基为贵州茅台酒厂（集团）生产的优质酱香型白酒。

　　据了解，在贵州茅台招股说明书中曾表示，“本公司与关联企业之间目前不存在同业竞争。本公司的关联企业中，集团公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州茅台习酒有限责任公司、贵州茅台啤酒有限责任公司与本公司同属酒类生产企业（以下统称关联酒类企业）。”