供应充足 油脂上涨将直面压力

    大连豆油期货近期自高位回落，10月29日再次大幅探低，市场仓量明显放大。目前来看，国内油脂消费回暖，且受到进口成本提高的支撑，豆油现货价格呈现上涨趋势，这对期货行情提供支撑。不过，短期而言，国内油脂供应充裕，价格上涨将面临较大压力。

　　国内油脂价格出现上涨，一方面受到现货价格持续高企的支持。另一方面，国际豆类价格持续上涨对国内市场形成明显带动。而油脂价格走高也受到来自资金面的支撑。大连豆油主力1109合约自10月中旬以来持仓量持续增加，市场成交量也显著放大。目前市场依然看好油脂长期市场，因油脂消费需求向好，且量化宽松的货币环境为市场投资需求的增加提供了条件。不过，短期而言，油脂市场的回调压力仍不容忽视，后市上涨必将直面供给压力。

　　国家统计局9月份的统计数据显示，中国9月精制食用植物油产量为400.7万吨，同比增加40%。2010年1-9月累计产量2766.9万吨，累计增长17.4%。9月份的油脂进口量也环比提高5成，加上中国恢复从阿根廷进口豆油，国内油脂市场的供应环境日趋好转。

　　由此来看，尽管油脂市场存在诸多助涨条件，但相比较而言，国内豆油供应相对充足，同时国家政策面的调控压力也不容忽视，油脂价格的上涨尚需积累能量。