2011年CPI升至4% 货币政策回归稳健或加息2-3次

　　国泰君安首席宏观研究员姜超今日在国泰君安2011年投资策略报告会上对2011年中国宏观经济数据进行了预测，他表示，2011年CPI或升至4%，三季度后将回落，货币政策将回归稳健，预计会有2-3次加息。

　　整体来看，国泰君安认为，2011年经济增速将从2010年的10.2%降至9.6%，2011年3季度或为同比增速高点。

　　他预计，2011年PPI为5.4%，受生产资料价格上涨的扩散性影响，在劳动力价格上升的背景下，CPI升至4%，其中上半年物价在4%以上，三季度后CPI或将回落。2011年M2目标增速下降至15%，新增信贷不少于7.5万亿。货币政策将回归稳健，或有2-3次加息，而财政政策仍保持积极。

　　在投资方面，国泰君安预测，2011年投资增速为20%。其中制造业、生活资料以及铁路、水利环境投资将是主要亮点，而地产投资将大幅回落。

　　在消费方面，国泰君安预计2011年消费保持稳定增长。其中汽车等耐用品消费增速回落，而食品、服装、医疗、体娱用品等非耐用消费仍将保持较快增长。

　　在出口方面，预计2011年出口增速回落至16%。发展中经济的高速成长将在一定程度上弥补发达经济增长放缓给中国出口带来的冲击。