中粮包装 塑料包装将成新增长点

    中粮包装(00906.HK)是中粮集团旗下的公司，主要业务是消费品包装，包括饮料罐、食品罐、气雾罐、金属盖及塑料包装等。主要客户多为食品饮料业的大企业，如加多宝(王老吉生产商)、青岛啤酒、可口可乐、喜力、安利(中国)、美赞臣等。其中加多宝是公司的最大客户，销售额约占公司金属饮料罐销售总额的一半，而金属饮料罐的销售则占公司销售额约50%。

    此外，公司还进军塑料包装市场。由于塑料包装占中国包装市场总体规模约31%，发展潜力巨大，而且塑料包装的毛利率达20%，比金属包装高。公司目标是在未来3年至5年内，使塑料包装业务能占公司总销售额的20%至30%。公司在去年4月收购了从事塑料包装的香港品冠国际联合有限公司。香港品冠的客户基础雄厚，包括P&G、妮维雅等国际品牌，而且管理层表示，收购后并没有流失香港品冠的原有客户。我们预计，其2011年塑料包装业务将为公司带来约2亿元(人民币，下同)收入，占公司整体收入约4.5%。我们认为，塑料包装将会成为公司未来的新增长点。