5月CPI或达新峰值 食品价格依然高企

    5月各项宏观经济数据于10日起陆续揭晓，由于食品价格上涨推动CPI反弹基本成为业界共识，多家投行预计，5月CPI或超越之前3月份的峰值，达到5.5%-5.6%。 海关总署10日发布统计数据显示，5月我国外贸进出口总值达3012.7亿美元，增长23.5%。其中出口1571.6亿美元，增长19.4%，较上月下降10.5个百分点。进口1441.1亿美元，增长28.4%，较上月提高7.6个百分点。当月贸易顺差130.5亿美元，较上月小幅增加16.27亿美元。分析认为，进口增速超过出口将成为一种长期趋势。出口增速低于预期与去年基数较高有关，但不能忽视电荒及资金紧张等因素影响，出口内外压力加大。 市场关注热点之一的居民消费价格指数、工业品出厂价格指数、工业增加值等也将于本周公布。而食品价格上涨推动CPI反弹基本成为共识，最近数周的食品价格上涨，特别是猪肉价格持续上涨、蔬菜及水产品涨价或是主要原因。 高盛研究报告称，5月份CPI同比增幅可能从4月份的5.3%升至5.5%，CPI 中的食品类价格同比涨幅将从4月份的11.5%升至12.1%，非食品类价格涨幅将从4 月的2.7%微降至2.6%，而5月份PPI同比增幅可能从4月份的6.8%降至6.4%。

　　瑞银经济学家汪涛预计，本周即将公布的CPI数据将攀升至5.6%，中南部持续干旱导致了一些蔬菜价格的反弹，同时猪肉价格急剧上涨，其结果是，食品价格依然高企，与非食品价格上升的压力共同促使了CPI的攀升。另外，由于全球价格最近得以纠正，PPI增速正在减缓，或已经到达峰值，预计5月PPI增速为6.2%。大和证券中国研究主管兼大中华区首席经济学家孙明春也认为，5月CPI数据将超越3月CPI、到达新峰值5.5%，为锚定通胀预期，中国人民银行可能会在6月加息25个基点。Back

　　新规对银行资本充足率影响不大 银监会9日表示，目前监管机构正在起草修订《资本充足率管理办法》，待意见稿定稿后将向社会公开征求意见，新的监管指标对银行资本充足率影响不大。市场人士认为，虽然《办法》目前还是征求意见稿，最终执行方案可能较目前要求有所软化，但资本刚性压力加大，引发市场对银行新一轮再融资潮的担忧。

　　根据监管机构下发的《资本充足率管理办法》，从2012年起商业银行核心一级、一级和总资本充足率将分别不得低于5%、6%、8%，考虑到超额资本计提2.5%和系统重要性银行需计提1%，未来系统重要性银行的上述三项资本充足率底线将分别至8.5%、9.5%和11.5%。有券商发布研究报告预计，银行资本金缺口在4000亿元-5000亿元，新规或引发新一轮银行再融资潮。 但银监会相关人士指出，目前国内主要银行已达到新监管标准，商业银行资本缺口很小，无需大规模补充资本。统计显示，今年一季度，商业银行资本充足率为11.8%，比2010年末下降0.4个百分点，核心资本充足率为9.8%。长期来看，由于国内经济增长对银行信贷供给的依赖性很强，为支持经济持续增长，银行信贷规模需保持一定增速，为持续达到资本充足率监管要求，商业银行不可避免地面临资本金补充需求。

　　监管人士表示，虽然未来5年银行业面临一定资本缺口，但将主要通过银行内部资本积累满足资本监管要求，随着国内资本市场规模不断扩大，商业银行新增融资需求不会对国内资本市场产生较大冲击。