品牌葡萄酒企业有望领跑

    今年前五月，我国白酒、啤酒、葡萄酒产量均继续稳定增长。较之四月，白酒及啤酒的增速提高；但葡萄酒的增速有所下降，专家预计未来拥有品牌优势的国内葡萄酒龙头企业将有望保持较快增速。

　　白酒产量继续快速增长

　　1-5月我国白酒累计增速30.4%：5月产量80.6万千升，同比增长29.2%，增速比4月略降1.8个百分点，比去年同期降3.3个百分点；1-5月份累计产量395.8万千升，同比增长30.4%，增速比1-4月上升2.6个百分点，比去年同期略降0.2个百分点。

　　其中，浓香型主产区四川继续维持较高增速:1-5月，四川地区累计产量117万千升，产量权重为30%，同比增长40%;贵州、江苏、安徽、山西地区累计产量增速分别为51%、11%、13%、17%。

　　啤酒产量增速回升

　　1-5月我国啤酒增速11.3%：5月产量475.1万千升，同比增长12.8%，增速比4月上升2.9个百分点，比去年同期提高12.3个百分点。

　　1-5月份累计产量1792.4万千升，同比增长11.3%，增速比1-4月高1.6个百分点，比去年同期快6.5个百分点。4月份大麦进口价格$353.9/吨，5月加麦现货价$208.72/吨，同比分别上涨56.7%、46%，行业成本压力较大，提价恐难完全覆盖成本上升;行业集中度提升和企业规模扩大后的费用率下降、盈利能力上升。

　　葡萄酒产量增速同比下降

　　5月我国葡萄酒产量8.1万千升，同比增长1.4%，增速比4月低4.5个百分点，比去年同期低23.9个百分点；1-5月累计产量40.1万千升，同比增长16.6%，增速比1-4月降4.4个百分，比去年同期降1.9个百分点。葡萄酒4月进口2.9万千升，1-4月累计增速为44%，进口酒占比为27%。葡萄酒消费在国内还处于快速发展阶段，市场空间大，预计未来拥有品牌优势的国内葡萄酒龙头企业将有望保持较快增速。(搜 正)

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　　机构青睐

　　专业机构国泰君安继续看好国内食品饮料消费增长，建议增持食品饮料行业。子行业推荐顺序为:一线白酒、一线葡萄酒、二线白酒、大众消费品。公司则看好贵州茅台、五粮液、泸州老窖、张裕A、山西汾酒、古井贡、青岛啤酒。