缺乏外盘提振 连豆粕继续滑落

　　大连豆粕期货25日早盘继续滑落，主力合约1205合约收3339元/吨，跌19元。隔夜美豆受1400美分整数关口压制受阻，连豆粕延续回调态势。国际金融市场中不确定因素越发明显，投资者保持观望。另外，国内高库存、需求不佳以及定向销售等因素也打压做多人气。缺乏外盘提振及实质性利好消息，预计近期连豆粕将承压回落。

　　基本面上，进入8月份开始，天气炒作愈发强烈，些许天气变化都有可能引发市场波动。从目前北半球大豆长势来看，头号主产国美国由于天气整体维持干旱少雨的状态，大豆长势逊于往年；美豆种植面积下降已经成为事实，年度大豆最终产量下降可能性偏大；7月份之后随着头号大豆消费国中国需求恢复，美豆库存维持较低水平。基本面诸多情况支撑大豆价格向涨发展。

　　消息面上，本周末恰逢伯南克讲话，不少投资者已经将此次讲话视为QE3推出的前奏，一旦利好预期不能兑现，市场有可能再一次杀出很大一批恐慌抛盘，使得期价承压，因此从近期市场来看，尽管基本面对于市场充满了利好，但是需要保持一定的谨慎。

　　国内方面，由于国储在近期定量销售400万吨大豆，以控制市场中粮油价格，因此当前大豆供应并不紧张，导致当前大豆现货市场供应充足，价格未能延续前期坚挺走势，继续大幅上涨。

　　对于豆粕而言，市场中下游消费的走好，豆粕贸易量一直保持高位。从豆类商品季节性走势来看，市场将会延续豆粕领涨豆类品种的走势，但是从短期来讲，周边金融市场的风险对于期价影响很大。