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主要观点
1. 中秋之前，五粮液率先提价30%，洋河提价5%-10%，近日发改委再次约谈白酒骨干企业及行业协会，年前白酒提价难再有机会:今年3月发改委曾约谈过行业协会及酒类龙头企业要求保持价格稳定。9月再次约谈行业协会及白酒骨干企业，认为:鉴于目前通胀预期的压力，白酒虽然不是必需消费品，但是在稳定市场消费方面也起着特殊要求。同时，协会倡议各酒类企业不囤货，不提前散布涨价信息，不集中“搭车”涨价等。我们认为，限涨令除了管理市场通胀预期之外，还因茅台酒价格的特殊风向标作用，易被市场密切关注管理，亦在被管理之列。
2. 名酒涨价的无关乎成本，涨价关乎消费档次:粮食和包装成本对白酒企业的利润影响不大，对于名酒企业尤其如此，影响名酒企业利润更多的因素是营销费用支出。价格决定档次，消费者对高档白酒的需求是为满足其身份、社交的需要，消费的是白酒的档次，高档白酒价格虽高，但政务商务市场需求仍然存在。
3. 一线名酒提价出于战略考虑:五粮液与茅台长期以内不分仲伯，引领着高端消费需求，价格敏感性低，企业的提价属于战略层面的提价，有助于品牌形象的维持。对于二三线白酒品牌来说，提价更多的是一种市场策略，伴随消费者需求和竞争需要的策略。
4. 次高端价位打开，区域性名酒向上延生产品线，第二轮提价周期进行中:2000年以来，餐饮渠道的崛起带动中高价位白酒的成熟，口子窖、洋河、古井贡酒等区域性二线名酒从100元左右价位兴起;从2009年开始，随着茅台和五粮液的持续提价，200-700元次高端价位被打开，二线名酒和地产名酒该价位产品正进行培育和扩展，第二轮提价正在进行中。我们判断，未来两年提价仍然是贯穿行业的主流因素。200-700元价位的次高端价位发展空间巨大。
5. 综合判断，本次提价近期内不会再有，但是伴随着通胀水平的回落，年底和明年初仍然存在涨价可能，短期内涨价仍是行业发展的重要推动力。