未来两三个月油脂价格将震荡上行

    截止到10月14的一周，油脂油料期货市场实现了触底反弹。主要原因有一下三点：

　　首先是前期市场跌幅超跌，有反弹需求。

　　在9月份，油脂油料基本面并无实质性的重大利空，但美国大豆指数却由高位1476.3美分/蒲式耳，下跌至最低1163.0美分/蒲式耳，跌幅达21%.市场超跌严重。在空头回补以及抄底买家的推动下，市场有反弹需求。

　　其二是美国农业部报告意外利好。

　　由于9月份以来天气比较良好，产区收割进度较快。上周曾创下有记录以来最快单周收割速度。市场普遍预期美国农业部会微幅上调库存及产量。但是周三报告令市场意外，不近将库存下调至1.6亿蒲式耳，较预期减幅达12%.单产也下调至41.5蒲式耳/英亩，预期为42.0蒲式耳/英亩。数据给予市场以利多，市场以连续数日的上涨回应。

　　最后是现货价格坚挺。

　　目前无论国内国外买家均看好后市，对于目前价格并不满意，因此挺价意愿非常强烈。在期价大幅下调的同时，现货价格调整幅度相对较小。也对市场信心有一定得支撑。

　　我们认为未来两三个月油脂价格将震荡上行。尤其是要关注未来国内需求对价格的提振作用。