肉蛋价连降十周11月CPI或为4.4%

　　明天11月CPI数据即将出炉。市场均达成共识———11月CPI增速将急速回落。各机构专家均预计，11月CPI同比增幅将从10月份的5.5%降至4.4%左右，并创下年内新低。近期商务部、农业部发布的食品和生产资料价格指数均成11月CPI创新低的有力支撑。

　　记者了解到全国范围内，猪肉价格下降1.2%，自9月中旬以来累计下降11.7%。鸡蛋零售价格也连续第十周回落，比前一周下降0.7%，比9月底下降5.6%。

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　　11月为年内月度最大降幅

　　四季度CPI同比快速回落已毋庸置疑。

　　交通银行首席经济学家连平预计，11月的CPI同比增幅为4.3%。其理由是，根据商务部和农业部的数据，预计11月份食品环比跌幅在1.5-0.7个百分点之间，非食品价格同比涨幅也将下降约2.5个百分点。同时考虑到11月份CPI翘尾因素相比10月份继续大幅回落1.1个百分点，是年内月度最大降幅，初步判断11月份CPI同比涨幅约4.3%。

　　高盛预计11月CPI同比增幅为4.4%。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，该数值为4.3%，11月食品CPI环比可能略低于10月。

　　与物价回落相伴的是，各研究机构也纷纷下调中国经济的增长预期。例如，摩根大通就将中国2011年第四季度GDP环比增速从8%下调至7.4%；而对同比增速的预测也从先前的8.2%下调至8.1%。

　　在通胀已非燃眉之急、控制成效已显之际，宏观调控也得以将重心更多地放在保增长上。12月5日，央行下调存款准备金率。分析人士认为，一些稳定经济增长的措施或箭在弦上，比如存款准备金率还有可能下调等。

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　　全年CPI

　　涨幅约5.4%

　　物价回落态势已明朗，分析人士甚至预计12月CPI将低于4%，明年将继续下降。

　　连平预计，随着前期物价调控政策起效、国际大宗商品价格回调、PPI下跌逐步传导至CPI，加上翘尾因素归零，预计12月CPI同比可能回落到4%以下，全年CPI同比的平均涨幅在5.4%左右，2012年物价涨幅将呈现进一步下降的趋势，初步判断2012全年CPI同比涨幅将在3—3.5%的区间。虽然2012年通胀不是宏观调控的首要问题，但仍需关注中长期物价水平提高的问题。

　　招商证券首席经济学家丁安华认为，未来三个月，CPI继续下降，通胀压力将大为缓解，“对于未来6个月，在需求进一步收缩的背景下，CPI将进一步呈现振荡向下的走势，明年一季度通胀水平将明显低于今年四季度，可能在3%左右”。