淡季提价 啤酒夏日激情

    日前，在港上市的金威啤酒集团有限公司出售啤酒业务及资产的谈判正在悄然进行。此前，金威啤酒在香港发布公告，表示拟出售若干啤酒业务和资产等。值得关注的是，金威啤酒在深圳的两个生产基地及设备并不在清单之列，此次出售的6个生产基地合计产能达120万吨。据悉，金威啤酒出售工作将在3月底完成，目前华润雪花、百威英博、燕京啤酒3家入围第二轮竞价的买家，报价高的已经超过了50亿元。若交易成功，此次出售将成为国内啤酒收购史上仅次于百威英博以58亿元收购雪津啤酒的交易。

　　机会与风险：从行为分析可知，此次金威啤酒的出售，我国啤酒行业的集中度再次提升。而近期啤酒行业整体提价，则是等待夏天消费旺季的来临。

　　行业集中度再次提升。在经历过去几年激烈的市场竞争和行业整合后，我国啤酒行业逐步从混乱走向了成熟，行业集中度也得到显著提升。四大啤酒巨头青岛、雪花、燕京、百威占据我国啤酒销售接近60%的市场份额以及70%的利润，也标志着我国进入了区域寡头垄断时代。从目前看，燕京啤酒更有可能夺得金威啤酒。但无论金威最终花落谁家，其170万吨产能的归属都将影响整个华南啤酒市场的竞争格局，从而形成雪花、燕京啤酒、青岛啤酒在全国市场互有攻守，三分天下的局面。在政策层面，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布的《食品工业"十二五"发展规划》提出，按照"控制总量、提高质量、治理污染、增加效益"的原则，逐步增加高附加值啤酒产品比例，啤酒风味向多元化、多品种等个性化方向发展，鼓励中小型啤酒企业生产特色啤酒。这也就意味着，啤酒行业的集中度，不仅仅有企业的攻城拔寨，更有国家的政策引导。行业集中度的再次上升，大型啤酒企业管理费用将下降，利润有望增加。

　　淡季提价，等待冲量。啤酒是一项季节性很鲜明的商品。春节过后，正是啤酒淡季，多个主流啤酒品牌生产商下发的涨价通知，平均涨幅超过5%。对于此次淡季涨价，业内人士认为，主要是基于成本压力、行业长期发展的综合考虑。一季度向来是啤酒的消费淡季，而啤酒企业淡季提价已是行业惯例。在寒冷的冬季，白酒的销量明显增多；而炎热的夏季，则是啤酒销售的旺季。一般夏季的销售量往往可以达到冬季的两倍左右。众多啤酒厂商提前涨价，就是为了在消费旺季能够提高利润水平。一旦夏季来临，已经提价的啤酒消费量大增，将成为啤酒类上市公司股价上涨的催化剂。所以，啤酒板块具有交易性机会。

　　而发改委昨日下发通知称，自今日零时起，国内汽柴油价格每吨上调600元。这一上调幅度远超此前市场机构预测的400元每吨左右的水平，也创下了自2008年以来第二大涨幅。油价的大幅上涨，增加的了轿车的使用成本，令汽车行业本已产能过剩的状况雪上加霜。所以汽车类个股存在风险，建议投资者回避相关的题材个股。