交行：3月CPI或小幅反弹至3.5% 年内物价回落趋势不变

　　和讯银行消息 近日交行金研中心预测，3月CPI同比可能小幅反弹至3.5%左右，但年内物价回落趋势不变。

　　交行金研中心分析，3月CPI反弹的判断主要因近期国内成品油价上调，以及蔬菜价格上涨。但是两个短期因素并不会改变全年物价整体下行的趋势，今年全年CPI涨幅在3%左右。

　　交行金研中心分析，政府全年4%的物价控制目标可以实现，原因主要有一是尽管国际大宗商品价格走势不确定，但至今未有不可控的上涨出现；二是年内经济增速继续放缓实现软着陆的可能性较大，物价上涨的需求拉动因素减弱；三是前期货币政策收紧对物价的下拉作用在今年上半年仍将发挥作用；四是猪肉等食品价格涨幅进入周期性回落通道；最后，2012年CPI翘尾因素较2011年将减少约1.4个百分点，PPI翘尾因素减少约3个百分点。

　　对于未来货币政策会采用的调控工具，交行金研中心分析，由于3月份物价有所反弹，预计2012年内法定存款准备金率仍将有1-3次、每次0.5个百分点下调的判断。另外利率政策方面，虽然今年负利率可能消失，但考虑到中长期通胀压力仍存，经济增长虽有回落但仍可能较为平稳，处在中性水平的基准利率没有大幅下调的必要；同时货币市场利率和信贷市场利率已经开始下行，基准利率维持在现有水平的可能性较大。