国产大豆市场供需结构限制了价格涨幅，现货压力仍存在

　　昨日，大商所豆类期货品种继续大幅跳空高开上涨，豆油、豆粕等期价指数涨幅分别为2.15%和1.94%，而大豆期价指数仅上涨0.88%。部分市场人士认为，国产大豆市场供需结构限制了价格涨幅，现货压力仍将在一段时间内存在。

　　过去两天，CBOT大豆期价指数大幅上扬，两天合计涨幅高达4.63%。受此影响，国内豆类期货价格维持强势，两天内豆粕期价指数涨幅高达4.03%，豆油期价指数合计上涨3.04%，但大豆期价指数仅上扬2.42%，国产大豆价格涨幅也明显落后于外盘大豆。

　　“随着大豆期货价格的上涨，现货受到的压力开始加大。”大连大豆贸易商马成军说。从市场结构来看，国产大豆目前仅作为食品豆使用，很少用于榨油，导致国产大豆需求严重不足。此外，中储粮自2008年起就大量敞开收购国产大豆，拥有大量大豆储备。近期国储不断向市场抛售，不仅压制了国产大豆现货价格，也间接压制了国内大豆期货价格。

　　大商所最新公布的大豆仓单数据显示，目前大豆交割仓库注册仓单为16902张，合计大豆169020吨。“这些大豆大部分为中粮、益海等大型粮油加工企业所有，主要用于期货交割，这对期货价格形成了较大的压力。”大连一家储存库刘姓负责人说，大连地区交割仓库符合交割标准的大豆在20万吨以上，堆积在各个交割仓库难以消化。由于“油厂不用，食用大豆需求有限”，部分贸易商只能把符合交割标准的现货大豆储存在交割仓库，一旦利润符合预期，就会将这部分大豆抛售在期货市场。

　　南华期货分析师孙明磊认为，近两年国产大豆退出油脂压榨行业是国产大豆滞销的重要原因。国内食用大豆每年消费数量在1100万吨左右，而今年大豆结转库存就有1350万吨，其中一半以上应该在国储仓库，这对国内大豆市场形成了巨大的价格压力。“一旦大豆期货价格大幅上扬，可能会有部分贸易商低价采购国家抛储的大豆用于期现货套利。”

　　据期货日报记者了解，国储最近一次抛售储备大豆是在6月14日，计划交易2008年国家临时存储大豆（东北大豆、移库大豆）588586吨，实际成交17922吨，成交率仅3.04%，成交均价为3816元/吨。今日，国储将继续抛售2008年临储大豆60万吨。

　　马成军认为，国储大量的旧作大豆库存无人问津主要源于需求市场的萎缩。国内油脂压榨企业大批量使用进口大豆，市场减少的这部分需求涌进国储仓库，形成了庞大的现货库存。“在大豆期货价格回升空间较大的时候，就会有部分贸易商采购现货大豆抛售于期货市场，实现期现套利，这将在未来一个时期内持续压制国产大豆价格。”