水井坊经营现金流骤降九成 或因压货式营销难以为继

过去一年白酒行业接连遭遇各种负面传闻，行业景气度一挫再挫。昨日，四川白酒品牌水井坊披露2012年年报显示，公司去年实现净利润3.38亿元，同比增幅为5.38%。此外，水井坊经营活动产生的现金流量净额从2011年末的4.72亿元，减少至2012年末的6258万元，降幅高达86.75%。

对于经营现金流大幅减少的原因，水井坊解释称，包括加大品牌建设力度、公司发展相关费用增加，以及上年末较大预收账款在本期实现收入，同时本期预收货款减少等原因。

从财务数据分析，水井坊2012年管理费用和销售费用同比增加总额为6985万元。而经营活动产生的现金流量减少总额为4.10亿元。

对此，昨日有业内人士指出，品牌建设、费用增加等因素并非是导致水井坊现金流萎缩的主要原因，压货式营销难以为继导致预收账款下滑才是主因。

记者了解到，由于经销商不再热衷于囤货，原本“不差钱”的酒企也面临着一定资金压力。