大豆价格后期下跌风险加大

近期由于现货供应偏紧，以及受我国东北大豆产区高温干旱天气的影响，国内大豆期货和现货价格高位运行，持续上涨。但专家预计，由于下游需求疲软且进口量居高不下，而美国大豆丰产几成定居，大豆后市上行空间有限，后期下跌风险将加大。

7月初，国产大豆价格维持在4490元/吨，而到了8月份大豆价格则上涨到4496元/吨。黑龙江大豆协会副秘书长王小语说，近一个多月大豆价格持续上涨，主要是因为国内新作大豆减产带动市场炒作热情，另一方面则是由于现货市场供应偏紧。截至７月３１日，黑龙江油厂大豆收购价格在1.95~2.04元/斤，个别地区较上月涨0.07元/斤。

今年国家对大豆开始实行目标价格补贴政策，目标价格定在4800元/吨。尽管新政策的实施意味着，农民没有销售大豆之前，就可以保证每斤大豆至少卖到2.4元，高于最近几年大豆的市场价。但是大豆种植效益仍然偏低，和种植玉米、水稻相比，大豆每亩收益要少300~400元。并且大豆目标价格补贴政策实施细则至今仍未公布，对农户今年和以后的种植意向造成明显影响。

此外，近期大豆价格上涨与华北、东北等大豆产区高温干旱天气也有关。目前大豆正处于生长期间，而天气情况较为严峻，像辽宁、吉林、内蒙古等大豆产区发生严重干旱，可以预期今年国产大豆总产量可能继续下滑。海伦市天德农副产品经销有限公司经理于春龙说，大豆产量预计降低，给国产大豆价格上涨奠定了基础。而东北地区2012年产大豆进入青黄不接时期，各主产区优质粮源紧缺，市场处于有价无市局面，显示出国产豆市场仍有需求缺口，给国产豆带来些许信心。受以上因素提振，市场人士预计，短期国产大豆仍延续强势走势。

但王小语认为，大豆远期供应整体仍呈现供大于求的局面，将压制大豆价格上行空间。黑龙江省是我国最大的非转基因大豆产区，大豆产量约占全国的三分之一。据黑龙江省农委初步统计，今年黑龙江的大豆种植面积有所增加，这是该省非转基因大豆种植面积五年内首次止跌回升。

美国农业部8月12日发布最新报告，将国内大豆产量预估进一步调升至38.16亿蒲式耳，因今年雨水丰沛、天气凉爽，预计今年美国的大丰收将推升全球大豆库存量达到前所未有的规模。全美大豆产量将同比上涨16％，而库存将大增三倍。该部门此前就预期全美大豆产量将创下38亿蒲式耳的历史新高。

而在国内，油厂加工亏损令其收购大豆意愿不高。于春龙说，目前黑龙江压榨企业普遍处于停产状态，或零星生产，给油豆市场带来明显打压。另外，目前低价进口大豆替代国产商品大豆现象在国内部分地区已经比较普遍，也给国产大豆价格带来冲击。综合来看，国产商品豆市场需求缺口依旧存在，给市场带来强力支撑，不过市场利空也不少，价格难以上涨。

同时，大豆进口数量依然巨大，据估计2014年7月份国内各港口进口大豆预报到港总量632.35万吨，低于6月份到港量636万吨，不过远高于往年同期。国家粮油信息中心预测数据显示，2013/14年度（10月到次年9月）中国的大豆进口量将超过7000万吨，比上年增长17个百分点，创下新的历史最高纪录。大豆进口数量之大，使国产大豆承受较大压力。

综上所述，市场分析人士认为，国产大豆短期由于现货供应偏紧，以及受产区高温干旱天气的影响，仍将延续高位震荡走势。但由于下游加工企业需求疲软且进口量持续增加，美国大豆产量大幅增加丰产已成定局，大豆后市上行空间有限，下跌风险将加大