医药生物行业：政策趋紧下找向上行业避险

本周(04.11-04.15)沪深300(3238.303， 9.85， 0.31%)指数上涨2.71%，申万生物医药板块涨3.43%，在整个申万一级行业中排名16，表现优于大盘。从各行业表现来看，轻工制造、采掘、钢铁表现等周期行业最优，排名前三，分别上涨5.35%、5.34%、5.05%。而银行、农林牧渔、食品饮料表现较差，涨幅较小，分别上涨2.38%、2.20%、1.85%。

本周医药生物各子板块整体表现良好，各子板块均处于上涨趋势。医疗器械、生物制品、医疗服务、中药、化学制剂、医药商业、化学原料药板块分别上涨5.60%、4.88%、4.78%、3.26%、2.73%、2.49%、1.49%。

行业动态:

国务院发出不再允许药品批发企业经营疫苗的指示

山东省食品药物监督总局部署2016年药品生产质量提升行动

国务院常务会议开展关于实施“两票制”的讨论

世卫组织对中国疫苗体系整改发表评论

投资建议:

近期大盘持续上行，随着宏观数据的转好及大宗商品的强劲走势，本周周期股的表现尤为抢眼。然而，随着指数进入敏感点位，卖压较之早前几周明显增强，在当下总体仍为存量博弈的情形下，投资者应理性控制仓位，注意风险偏好的走向。下两周是各上司公司一季报业绩披露高峰期，医药生物板块方面我们建议关注两类股，一类是关注业绩披露超预期、内生性成长良好，产品业务有突破性创新，业绩可持续性强的企业;另一类是行业整体向上，如血制品、外包CRO、创新药定制研发生产CMO。建议关注博腾股份(21.990， -0.03， -0.14%)、瑞康医药(30.33， -0.52， -1.69%)、博雅生物(49.370，-0.63， -1.26%)、泰格医药(28.710， -0.35， -1.20%)等

风险提示:

医药政策风险、大盘震荡风险、黑天鹅事件。