存栏再降，同比下降3.8%，环比下降0.5%

1. 多因素共振致猪价下跌，产能去化充分推动后期猪价回升。

农业部公布9月最新生猪存栏数据:生猪存栏3.77亿头，同比下降3.2%，环比增长0.1%;能繁母猪存栏量3710万头，同比下降3.8%，环比下降0.5%。育肥猪，今年3、4月份仔猪成活率提高，出栏数量及出栏体重均上升，加之前8个月进口猪肉达到113.8万吨，同比增加157%，屠宰企业亦趁势压价，旺季不旺导致恐慌性抛售增加使得猪价持续下跌;仔猪，继5月出现千元仔猪价格冲高后，7月后仔猪价格逐步回落，反映养殖户补栏积极性下降;能繁母猪，环保政策压力下母猪存栏增量将主要来自规模养殖企业，散户以育肥为主，生产效率逐步提升，存栏恢复需要时间。能繁母猪基数仍较低，对应到明年上半年供应缺口依然存在，叠加春节节日效应的影响，节前猪价大概率迎来一波反弹行情。