近期大豆到港量庞大压制国内豆粕价格

    昨日美豆价格创近两个半月来最大单日跌幅，回吐前三日涨幅。目前美豆价格仍处于多空交织局面当中，后期南美大豆生长期天气仍具有不确定性，基金多头持仓仍处于较高水平；在南美大豆大量上市之前，美豆出口需求仍然较好均将对美豆价格形成支撑。预计美豆价格回调空间有限，短期内将继续维持震荡走势。

  虽然昨日美豆价格大幅下跌，但近日国内豆粕价格走弱。美湾大豆1月船期对大商所5月合约压榨利润为10元/吨（包含加工费用130元/吨，下同）；巴西大豆明年3月船期对大商所5月合约压榨利润为80元/吨。现货方面，山东日照地区进口大豆压榨利润为410元/吨，广东湛江地区为240元/吨。均较前一日回落20元/吨左右。

  短期来看，大豆到港量庞大，将继续压制国内豆粕价格。自9月份以来，国内进口大豆压榨利润持续维持较高水平，当时国内油厂买货积极，近期大豆到港量庞大，油厂维持超高开机率压制豆粕价格，但目前豆粕库存位于低位，现货供应紧张局面对豆粕价格形成一定支撑。船期监测显示，11月我国大豆到港量在780万吨左右，12月将超过850万吨，1月也有770万吨左右，3个月累计超2400万吨，高于去年同期的2217万吨。预计后期豆粕价格震荡偏弱。

  豆油价格也受近日大豆庞大到港量和压榨量影响，价格震荡偏弱；冬季为豆油消费旺季，近期为小包装食用油备货高峰期，豆油需求良好，加之豆油库存仍处于下降通道对豆油价格形成支撑。预计短期内豆油价格下跌空间有限