CFT去库存节奏继续加快 玉米市场谨慎调整以对

  一、现货方面

  国内玉米市场去库存节奏继续加快，本周13年分贷分还拍卖投放量增至700万吨，另有24万吨的定向粮源拍卖，市场心态趋于谨慎。港口方面，近期随着北方港口收购价格上涨，陈粮流向港口数量有增加，玉米价格承压快速回落。北方港口晨间到货1.8万吨左右，疏港业务较为旺盛，贸易库存下降。受成本及港存可销售数量相对有限，广东港口玉米行情坚挺，但随价格不断上涨，周边饲企心态趋于谨慎。今日按北方1750元/吨平舱，45元/吨班轮运费及广东港杂，抵港成本在1855元/吨附近。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格继续震荡。东北产区新粮供应不足且陈粮尚未集中出库，市场供应整体偏紧支撑现货价格坚挺。贸易商参拍积极性不减，拍卖延续此前高成交率、高溢价的行情，但没有14年及之后年份产玉米的投放安排，饲企补库需求难以得到满足。本周13年分贷分还拍卖投放量增加至700万吨，此外还有部分12年定向拍卖，预期拍卖成交降温。华北黄淮产区东北拍卖粮陆续到货及麦收前腾库出货增加，玉米价格整体偏弱运行，拍卖粮连续三周溢价，到货成本约在1600元/吨附近，限制企业继续降价的空间，但后期拍卖粮大量出库仍将施压华北市场。

  二、期货方面

  5月22日CBOT-7月玉米合约收高2-1/2美分，报每蒲式耳3.75美元。因中西部地区周末出现降雨且天气预报称将有更多暴雨，可能导致正抓紧时间完成玉米播种的农户不能在田间耕作。

  三、后期关注热点

  天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

  四、相关新闻

  1、贸易商土耳其国家谷物机构TMO预计将在未来几个月进口多达32万吨饲用玉米，此前该国政府批准了一项大额进口项目。

  2、美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2017年5月18日当周，美国玉米出口检验量为1，144，187吨，前一周修正后为1，420，269吨，初值为1，395，853吨。

  五、后市分析

  本周东北13年分贷分还玉米投放规模持续扩大至700万吨，定向玉米24万多吨，较上周大增224万吨，且前期拍卖粮已陆续流入市场，供应压力进一步加大，市场供给层面承压;消费层面，猪价普遍下行，市场缺乏利好，同时蛋价上冲乏力，端午节提振有限、下游走货一般，整体畜禽养殖收益下滑，阻碍养殖户的补栏积极性。淀粉、饲料需求低迷，玉米原料消费大环境不佳，而临储玉米投放量不断大增，需求终将难抵庞大库存带来的供应压力，后期国内玉米价格逐渐下调概率大。