投机基金很可能进一步增持在大豆期市的净空单

  路透社专栏作家凯伦·布朗撰文称，过去一周里，芝加哥的油籽期货主要是受到5月10日和5月16日这两天利空消息的影响，因为美国农业部大幅调高全球陈豆供应，并预计2017/18年度美国大豆供应将会增加。

  美国农业部发布的2017/18年度美国大豆期末库存数据远远低于分析师的预期，不过仍然高于2016/17年度。但是交易商质疑大豆期末库存数据偏低，因为今年美国大豆播种面积将创下历史最高纪录，而且来自南美的竞争激烈。同时还有迹象显示国内大豆用量可能减少。

  上周一美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布的数据显示，旗下会员公司在4月份的大豆压榨量为1.39134亿蒲式耳，低于分析师们预测的1.45739亿蒲式耳。这是自2014年9月份以来分析师高估幅度最大的一次，而且也是压榨数据连续第三个月低于分析师的预期。

  但是投机基金知道大豆市场很容易在短时间内出现供应紧张，这可能是基金上周仅仅略微提高净空单的原因。截至5月16日的一周里，投机基金在大豆期货及期权上的净空单为36，523手，略高于一周前的34，335手。截至5月16日的一周里，投机基金在豆粕期货及期权上的净空单为11，688手。作为对比，前一周投机基金在豆粕期货及期权上几乎减持全部净空单，净空单数量只有37手。

  自4月中旬以来，豆油期货价格大体上处于升势。上周投机基金连续第五周减持净空单，目前仅有6，008手，低于一周前的12，851手，也是3月份以来的最低净空单持仓。

  在上周二之后，大豆市场的悲观气氛渐浓。因此在截至5月23日的一周里，投机基金持有的大豆净空单规模甚至会进一步增加。上周四，CBOT大豆期货价格大幅下跌3.2%，创下近一个月来的最低水平，因为巴西雷亚尔汇率暴跌可能促使巴西农户积极出售刚刚收获的新豆，从而降低美国大豆出口需求。

  行业人士称，自上周三以来，投机基金在大豆及制成品市场净抛售，在大豆市场的抛售力度最大，在豆油市场的抛售力度最弱。