看空情绪浓重 豆粕空单尝试

  5月24日，连豆粕9月合约日盘早上大幅跳水，突破前期低点至2710，下午收盘前一小时又反弹至开盘价，夜盘横盘整理，美豆粕小幅下跌。

  豆粕期权9月合约看涨实值期权普跌，看跌实值期权普涨，虚值合约无论看涨看跌波动微小。成交量一改昨日低迷，看涨合约成交量增加115%，看跌期权合约成交量增加118%。

  现货方面：

  截止5月24日，连云港基准交割地现货价2750元/吨，较昨日-50元，较近月合约升水22元/吨。国内主要油厂豆粕成交量为8.07万吨(+5.73万吨，日环比)，其中现货成交5.15万吨，远期成交2.92万吨，低价吸引部分成交。

  数据跟踪：

  1. 截止5月24日，山东沿海进口美国大豆(7月船期)理论压榨利润为-167元/吨(-16元/吨，日环比，下同)，山东沿海进口美西大豆(10月船期)理论压榨利润为-207元/吨(-6元/吨)，进口巴西大豆(6月船期)理论压榨利润为-137元/吨(-16元/吨)，进口阿根廷大豆(6月船期)理论压榨利润为-147元/吨(-6元/吨)。

  热点关注：

  1. USDA作物进展周度报告显示，美国18个大豆主产州的播种进度达53%，上周32%，去年同期53%，过去五年同期均值52%。美豆出苗率19%，上周8%，去年同期20%，过去五年同期均值21%。

  综合简评：

  美豆春播进展加速，伊利诺伊州、密歇根州、明尼苏达州、北达科他州和南达科他州本周播种完成率均超过25%。而国内看空情绪浓重，油厂出货困难，胀库压力迫使部分油厂停机，山东油厂甚至出现负基差。预计端午节前豆粕偏弱格局难改，新空可尝试。

  操作建议：

  期货：M1709新空以2770止损。

  期权：豆粕短期内偏弱下滑格局有望维持，可买入看跌头寸，但其突破目前震荡区间概率较小，宽跨式空头组合继续持有。

  单边策略：M1709P2750新多以70止损。

  组合策略：卖出M1709P2800-卖出M1709C2900宽跨式组合空头持有。