美豆虽涨 豆粕难跟

  上周五CBOT大豆期货再次收高并依据突破1000美分/蒲大关。美豆期货不负众望的涨至1000美分/蒲以上，今日国内油粕市场势必迎来新一周的“开门红”。但是笔者认为，美豆虽然继续大涨，但对豆粕行情的提振效果有限，豆粕价格虽有望跟涨，但是市场购销情况可能不会有明显的改善。

  近期美豆期货正式进入天气利多炒作周期，因中西部大豆主产区干旱情况较为严重，影响大豆生长，市场普遍对美豆期货持看多心理，这从上周五CFTC持仓报告中也可看出，净空单大幅减持近5万手，说明空头资金正在撤出。笔者认为，美豆期货涨势如此凌厉，对国内市场而言，受益的是豆油，而不是豆粕。从现货市场的反映来看，此前美豆拉升，终端用油企业的要货积极性非常强，而反观豆粕市场，终端需求并未有明显的改善，说明在外围市场利多“雨露均沾”的前提下，豆粕基本面的弱势使得外围利多无从发挥。预计豆粕行情稳中缓涨的可能性较大，市场多顺价购销，豆粕真正的旺季到来恐怕还得再等上个把月。