豆粕菜粕格局偏强，预测还将继续探高

【基本面】据监测，截至2月23日当周（第8周），全国纳入调查的101家油厂油菜籽压榨量下降至6000吨，较第6周的53370吨下降88.76%。油菜籽压榨开工率仅为1.2%，大幅低于第6周的10.65%的水平。由于油菜籽压榨开工率大幅下降，即便下游提货较慢，菜粕库存也小幅低走。截至2018年2月18日的一周里，加拿大油菜籽出口量降至2017年9月份以来的最低水平。截至2月18日的一周里，加拿大油菜籽出口量只有12.9万吨，相比之下，五周平均水平为19.48万吨。本年度迄今为止，油菜籽出口总量为590.8万吨，去年同期为592.2万吨。阿根廷天气干旱的助力下，美豆表现优异，间接提振国内油脂油料走势。不过国内菜粕市场自身的基本面并未有明显改善，菜籽原料的供应较为宽松，随着假期结束后油菜籽加工厂的陆续开机，菜粕被动供应将会加大，同时菜粕需求仍处于淡季，价格虽继续走高，但预计难以放量。菜油当前面临国储拍卖的额外供应压力，而春季过后将进入油脂的季节性淡季，加之另两大油脂库存压力依旧高于往年同期，因此油脂盘面的供应压力依旧较大。预计将压缩菜籽油的反弹空间，预计更多将以随盘震荡为主。

【走势预测】豆粕菜粕昨日高位小幅震荡。整体上看，两粕上周冲高后本周小幅震荡，当前两粕多头上攻，均线整体上扬，格局偏强，笔者认为两粕近期持续上涨，当前面临上行压力较大，需短期调整磨合，巩固当前位置，当前上方空间较大，两粕基本面偏利好，价格支撑稳定走强，预测短暂横盘后继续上攻，近期操作逢低做多。