豆粕震荡调整 期权涨跌不一

豆粕期权主力合约概览

豆粕期权m1805

看涨期权C看跌期权P

成交量日增仓涨跌幅收盘价行权价收盘价涨跌幅日增仓成交量

3410-288-8.41%103.5305036.0-12.20%+3183726

1.16万-3022-9.58%75.5310055.0-10.57%+26009918

6986-254-10.92%53.0315082.5-5.71%+11005286

行情介绍和分析

m1805合约冲高回落，收报3117，下跌0.16%，成交量为193.59万手，持仓量为191.10万手，日增仓-93804手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.24%、16.88%、17.04%和17.17%。

3月7日，豆粕期权成交量17.43万手（按双边计算，下同），持仓量40.26万手，成交额15603.52万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.80和1.37，投资者仍然对看涨期权略显偏好。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的63.93%、33.88%，持仓量占比分别为57.69%和35.81%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。

受标的期货震荡调整的影响，看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中，m1805-C-3350合约领涨，涨幅+35.00%，m1805-C-2650合约次之，为+4.98%，m1805-C-3200合约领跌，跌幅-10.98%，m1805-C-3150合约次之，为-10.92%；而看跌期权中，m1805-P-2750合约领涨，涨幅达+700.00%，m1805-P-2700合约次之，为+500.00%，m1805-P-3000合约领跌，跌幅达-17.31%，m1805-P-2950合约次之，为-12.90%。m1805系列平值期权隐含波动率收于18.18%，较前日小幅上涨。

豆粕 1805 合约高位调整，因移仓换月，近月涨势放缓，但仍保持偏强态势，建议多单继续持有，止盈参考 3060 元/吨，空仓者在 1809 合约 3035-3065 元/吨区间内择机做多，止损 3015 元/吨。操作上，方向性策略，继续持有前期的虚值一档或两档的看涨期权、牛市看涨期权组合，并择机加仓。波动率策略，波动率短期震荡上扬，继续关注五月合约和九月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。