2018年中国玉米供需及库存展望报告

  1、 调整要点

  预测2017/18年度玉米产量为21000万吨， 展望2018/19年度玉米产量为22000万吨。

  预测17/18年度玉米进口量250万吨，出口量100万吨;展望18/19年度玉米进口量150万吨，出口量100万吨。

  预测17/18年度饲用消费14000万吨，工业消费8000万吨;展望18/19年度饲用消费14500万吨，工业消费9500万吨。

  预估2017/18年度玉米期末库存为23118万吨，库存消费比为96.7%;展望18/19年度期末库存展望为19318万吨，库存消费比74.4%。

  2、现货展望

  3月底国内玉米价格整体下调。临储拍卖启动消息正式公布，2013年产玉米起拍价格为每吨1250-1350元，2014年产玉米起拍为1350-1450元/吨，2015年产玉米起拍价格为1400-1500元。布瑞克分析认为从目前玉米的供需格局来看，供应方面，临储玉米库存充裕，贸易商出货积极，市场流通性有所改善，需求方面，玉米深加工产能的快速扩张逐渐成为玉米的主要消费增量，养殖行业产能逐渐恢复及扩张，饲用需求持续回升。考虑到临储玉米质量较差，养殖企业用粮标准要高于深加工企业，我们认为养殖企业应在贸易商出库积极性提高的情况下，适时构建新季优质玉米库存，保证后续生产使用，深加工企业则可在保证安全库存水平的基础上，合理参拍。