玉米 期价冲高回落

  1. 国内玉米现货价格整体稳定，其中华北地区受深加工企业复产与新作早熟上市双重影响，玉米收购价涨跌互现，南北方港口小幅上涨。期价周一创出新高之后，随后减仓下行;

  2. 分析市场可以看出，近月基差本周继续扩大之后，带动南北方港口现货价格小幅上涨及其临储拍卖成交上升，但考虑到临储拍卖投放量充足，上涨动力或难以持续;近期东北和华北传出生猪疫情，使得市场开始担心后期饲料需求，带动远月期价走弱;

  3. 展望后期，考虑到目前临储成交量已经高达6400万吨，在远月期价大幅升水的情况下，中下游或将继续参拍临储来补充玉米库存，后期新作玉米需求或受到抑制，现货价格上涨或不及预期，因此，我们预计接下来1月合约基差回归过程更多以期价下跌来实现。