保护价下调，小麦瑟瑟发抖

  2018年11月16日，国家发改委、物价局、财政厅、农业农业农村厅、粮食局、农业发展银行等六部门发出通知，公布2019年小麦最低收购价格。综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等因素，经国务院批准，国家对2019年产的小麦(三等)执行1.12元/斤的最低收购价格，相比上年下调0.03元/斤。姗姗来迟的保护价犹如巨石一般搅乱平静的小麦市场，那么对后市会带来哪些影响?如图为近10年小麦保护价格，笔者对此进行简单阐述。

  面粉企业借机压价，贸易商不愿囤粮

  今年是小麦市场化收购的第一年，由于去年制粉企业经历了大半年的高价麦后很多中小企业被迫停产甚至倒闭，今年小麦的采购定价权掌握在大型制粉企业手中，而且目前小麦价格高企，面粉的市场需求难以支撑其价格跟上小麦的涨幅，且副产品价格稳中下行，压低新麦价格将会是大型制粉企业的最优选择，这样可以将整个年度的小麦成本将会控制在一个相对较低的水平上。目前部分粮点贸易商仍囤有一部分小麦库存，但经历了一个多月的小麦缓涨期，对后市小麦上涨幅度已无太高预期，再加上19年小麦保护价再次下调，贸易商囤货意愿将会大大降低，趁着当前麦价处于高位阶段，可能会加快出货进度，及时锁定利润。

  临储库存高企，国家将加快小麦去库存进度

  目前国家临储下周陈小麦投放总量已达到了300万吨，周比增加80万吨，在下游面粉厂家原粮成本高位、收购难度大，且面粉开工率提涨不易、副产品价格趋弱、利润空间不断压缩的当下，国家此次增加最低收购价小麦投放量，将会缓解厂家竞拍紧张程度，使企业竞拍回归理性，减少溢价程度，从而吸引更多的厂家参与竞拍。在加强去库存力度的同时，也将在一定程度上抑制市场粮高价的继续上涨。且托市价格下调0.03元/斤，那么接下来的拍卖价格下调0.01-0.03元/斤也不是不可能的，这样陈麦相对于新麦才有更大的价格优势，面粉企业也有更对的选择，对新麦价格也会有较大压制。

  农户种田成本高，19年小麦价格将高开

  今年冬小麦自播种以来，天气多晴少雨，主产区小麦墒情持续偏差，基本无有效降雨，需要由人工灌溉，这大大增加了小麦的种植成本，且近些年种子、农药、化肥等农用产品价格持续上涨，再加上小麦保护价已经连续2年下调，这对农户的种田积极性有较大影响，且今年小麦低开后迅速高走，预计明年农户受种植成本支撑，惜售心理较强，新季小麦价格将会高开。

  综上所述，笔者认为，现小麦收购主要由市场引导，此次保护价下调，主要还是在心理层次影响市场购销心态，毕竟今年国标三等质优小麦市场收购价格均在1.2元/斤以上，这远高于市场托市价格，优麦和普麦价格差距也在0.07-0.1元/斤，优质优价特征明显。预计后期还是以稳为主，但不排除有回落风险，建议有库存的贸易商可趁高点分批出货，及时锁定利润，切莫盲目追高。