CFT玉米高位已现压力 或进入调整期

  一、现货方面

  国内已拍卖玉米尚未完全消化，东北新玉米逐渐大量上市，市场供应整体趋宽松，非洲猪瘟影响饲料消费受限，制约价格上涨空间。晨间集港量3.2万吨左右，集港量随着新玉米上市增多，到港依旧以陈粮为主，有新陈粮掺杂现象。南方港口进口谷物库存不足18万吨，国产玉米库存在86万吨附近，预报本周到港船只减少，约18万吨玉米到港，库存压力趋于降低，饲企多以订单提货为主，少量备库。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅涨跌。东北产区受新粮上市偏晚且部分地区减产的预期影响，基层种植户心理价位期望值较高，部分贸易商赌后市积极采购，粮库以及加工企业也参与竞价采购，部分贸易商担忧风险观望为主。受粮库高价收购新粮的影响，深加工企业收购价格上调，推高新陈玉米价格稳中趋强。华北黄淮产区本地粮源上市量增加，东北粮陆续到货，深加工企业厂门到货量增加，玉米价格有所回落，但市场看涨心态浓厚、本地加工需求以及南方市场要货需求支撑，价格回调空间相对有限，难以有较大下跌。

  二、期货方面

  11月20日CBOT-12月玉米合约收低1美分，报每蒲式耳3.61-1/4美元。因股市和油价大跌拖累。

  11月21日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1901开盘价1887元，收盘价1901元，涨6元，最高1902元，最低1883元，结算价1895元，成交量215714手，持仓607376手，日减仓39812手。

  三、后期关注热点

  天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

  四、相关新闻

  1、11月20日乌克兰农业部在声明稿中称，乌克兰代理农业部长Maksym Martyniuk周二上调2018年玉米产量预估至3480万吨历史高位，前次预估为3400万吨。

  2、截止到2018年11月18日，美国18个玉米主产州的玉米收获进度为90%，上周84%，去年同期89%，五年均值93%。

  3、美国农业部发布报告称，私人出口商取消了对未知目的地售出的200，588吨玉米合同，这批玉米原定于2018/19年度交货。

  4、日本农林水产省周二发布的初步数据显示，2018年9月份玉米在日本饲料加工中的用量比例增至48.0%，高于8月份的47.8%，也高于去年同期的46.7%。

  五、后市分析

  本周冷空气降临，有利于产地新玉米批量上冻脱粒，新粮即将批量上市，随着上量的增加对当前价格会有一定的冲击，但种植成本高以及局部减产预期促使基层种植户惜售、贸易主体看涨囤粮，制约上量进程，玉米价格或将继续偏强运行;不过受非洲猪瘟影响，生猪存栏及饲用玉米消费趋疲软，终端采购意愿淡化，在新陈粮共同供应背景下，玉米供需缺口还未显现，仍有回落风险。