玉米下跌空间有限 贸易商存粮“莫失良机”

  在诸多利空因素影响下，玉米价格持续下行，目前已跌至上年同期水平，但预计后期继续下跌空间有限，全年度来看，玉米市场产需缺口犹存，当前或是贸易商存粮的较佳时机。

  国家粮食和物资储备局数据显示，截至2019年1月10日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米4841万吨，同比减少1854万吨。国家粮油信息中心监测显示，截至1月13日，东北三省一区农户玉米销售进度为44%，同比慢23个百分点。

  其中，黑龙江玉米销售进度为45%，同比慢23个百分点;吉林38%，慢27个百分点;辽宁50%，慢25个百分点;内蒙古45%，慢16个百分点。随着春节临近，本周东北基层玉米上量明显，但同比仍明显偏慢。

  节前集中售粮东北价格下行

  1月16日，深加工企业三等玉米收购价：黑龙江绥化1625～1680元/吨，周环比下降40元/吨;吉林松原1710元/吨，持平;辽宁铁岭1760～1770元/吨，下降20元/吨。周内东北玉米市场价格仍以下跌为主。

  农业农村部数据显示，2018年12月份400个监测县生猪存栏数量环比减少3.7%，同比减少4.8%;能繁母猪存栏量环比减少2.3%，同比减少8.3%。2018年12月31日至2019年1月6日的一周，全国生猪调运量仅为0.52万头，而上年同期为168.19万头。非洲猪瘟疫情持续发生，全国生猪跨省调运几近停滞，春节后养殖企业补栏积极性堪忧。在此影响下，饲料企业纷纷压低库存，春节前备货明显不如往年积极。而深加工企业临储拍卖玉米库存充足，结合本周基层玉米明显上量的情况，深加工企业一再压价收购。

  下跌空间有限或可择机存粮

  当前，在非洲猪瘟疫情持续发生、中美经贸谈判有望达成农产品进口协议、农民余粮偏多等利空因素影响下，玉米价格持续下行，目前已经跌至与上年同期基本持平的水平。后期来看，玉米继续下跌空间有限，贸易商或可择机存粮。

  从历年来看，春节前售粮高峰的玉米价格，除去个别年份外(2018年春节前价格有过一波下跌，但受临储玉米拍卖价格较低影响，4月后玉米价格继续下跌60～100元/吨)，基本上都是全年度价格的低点。

  后期临储玉米拍卖价格是市场关注的焦点，临储玉米出库成本将是玉米市场的指导价。由于2013年产和2014年产临储玉米所剩不多，影响市场定价的主要是2015年产临储玉米。2018年吉林地区2015年产三等临储玉米拍卖底价为1450元/吨，从实际成交情况来看，不同等级玉米成交均价约为1520元/吨，实际出库成本约为1620元/吨，再考虑运费等情况，至北方港口价格约1720元/吨，加上中间环节的微薄利润，至北方港口成本应在1750元/吨以上。因此，即使2019年临储玉米拍卖底价不上调，北方港口1750元/吨左右的收购价格应当是市场价格的底部。如果拍卖底价继续上调50元/吨，则底部价格相应提高至1800元/吨。