东北玉米短期将低位徘徊

  6月12日，锦州港二等玉米收购价格跌至1880元/吨，较5月份高点下降60-80元/吨，尽管价格持续走低，港口厂家收购意向低迷，多数厂家停收观望。作为东北市场晴雨表的港口贸易，似乎进入休市状态。

  随着临储拍卖持续投放，加之各地贸易粮、地方储备粮等拍卖遍地开花，东北产区市场购销氛围快速降温，随着北方港口玉米价格持续走低，悲观情绪加重。临储拍卖底价提升的利好兑现后，前期利好因素弱化，亦缺乏导向性指引因素，产销区博弈持续，短期玉米价格将在低位徘徊。

  减产的利好因素弱化

  回顾4-5月份，排除临储拍卖底价提高之外，东北地区新季玉米种植面积减少和春旱等题材被持续关注，支撑业者对新季玉米上市后价格信心。随着5月中旬后东北地区迎来多次降水过程，玉米出苗率普遍优于去年同期，目前东北地区玉米成长期在6-9叶，预期丰产，加之草地贪夜蛾潜在危害减弱，市场对于远期总产担忧减轻。

  另外，临储拍卖自首轮保持400万吨投放量，在需求较为低迷的情况下，供应宽松局势已定。虽在月初有周度投放量降低或拍卖提前结束的消息，但20日拍卖公告公布，继续投放400万吨，证伪拍卖节奏放缓消息。至于拍卖结束时间，距离9-10月份尚早，对短期行情影响有限。

  底端价格短期失守

  陈粮集港成本价格对比表

  根据往年临储拍卖期情况，陈粮底价基本筑底底端价格，优质新粮仍有价格优势。但根据各省陈粮拍卖底价及集港成本方面，目前陈粮集港价格倒挂。从产区方面来看，新陈粮同价或新粮低于陈粮价格并不少见。短期拍卖底价支撑底端价格作用力减弱。前期东北产区贸易环节新粮库存高位，在保管难度加大、变现需求或利润兑现的驱动下，仍有新粮底价出售。

  在下游需求未有明显好转的情况下，短期市场悲观失衡情绪将继续迫使部分贸易商低价出粮。但是目前市场已有利好因素浮现，内蒙古呼市阜丰、榆树中粮等厂家提价复收，部分下游厂家低价备货积极性提升，下游对于价格认可度提升。综合以上因素，目前东北玉米市场价格重心仍有10-20元/吨下行空间，基本阶段触底，6月下旬在排除临储拍卖投放节奏调整影响下，价格重心上移，北方港口二等陈粮参考收购价格1900-1920元/吨。