农产品行业：不容错过的“鸡“遇

 事件描述

祖代鸡存栏继续下行点评。

事件评论

根据中国畜牧业协会数据，2014年第30周(20140721-20140727)祖代鸡存栏合计156.03万套(其中在产101.32万套，后备54.71万套)，同比下降24.8%，年初至今下行19%，近1个月以来祖代鸡产能去化幅度达到7.8%。总体上，祖代鸡存栏呈现持续下行态势。

白羽鸡联盟推动行业去产能，其执行力经受住了市场考验。我们认为，祖代鸡存栏的持续下行，特别是近一个月的祖代鸡存栏加速下行，主要源于7月以来白羽鸡联盟牵头执行的祖代鸡减产计划(以2013年祖代鸡引种量为基础，减量10%以上。减产计划分A、B、C、D四类公司，分别减少产能的16%、12%、10%、6%;其中益生按要求减产16%，北京大风、北京爱拔益加减产12%，河北飞龙、诸城外贸、江苏京海减产9%，其他几家公司减产6%，减产采取四方联合(三家同行企业+联盟代表)监督的模式执行。北京家育虽不参与，但协议要求其提高父母代鸡苗价格，家育父母代鸡苗按要求8月份需提至15元/套，9月份提至18元/套。上述减产计划要求7月底前完成)。另一层面，此次减产计划的落实也验证:此前一直受到质疑的白羽鸡联盟执行力经受住了市场考验。

祖代鸡产能将继续下行，禽养殖产业“鸡”遇不容错过。据根据我们最新调研获悉，全国祖代鸡限制引种数或将从之前既定的109万套再次下调至98万套(不含圣农和泰森)，全年实际引种量可能还会更低。总体上，我们判断，在白羽鸡联盟约束下，行业原始产能将有望进一步下行。

看好禽养殖产业，积极布局圣农发展、益生股份。总体上，我们坚定看好肉鸡行业产能收缩逻辑，首推最先受益的圣农发展;并建议关注高弹性的益生股份。

投资风险提示:(1)祖代鸡引种量超预期;(2)祖代鸡产能去化低于预期;(3)不可抗力事件导致需求端大幅萎靡。

正文已结束，您可以按alt+4进行评论

您认为这篇文章与"新一网（08008.HK）"相关度高吗？

高一般不相关感谢您的反馈！-->

扫一扫，用手机看新闻！

用微信扫描还可以

分享至好友和朋友圈