2015年11月酿酒行业遭遇寒流

2015年11月，酿酒行业全面处于产销旺季，然而随着天气进入寒冬，本指望在年末冲刺阶段有所作为的酿酒行业却同样遭遇寒流，行业整体虽然保持销售走势的平缓增长，但利润走势却一路衰退，2015年中前期呈现的全行业恢复性回升势头再一次遭遇打压，让全行业实现反弹性回升越发任重道远。

11月份，全国轻工行业销售和利润单月均出现阶段性同比衰减，而酿酒行业在全面进入产销旺季的11月份，销售增长出现停滞，利润走势明显下滑，从而使2015年以来全行业利润平缓回升的走势急转直下。

截止到11月份，在轻工各主要行业主营业务收入累计增速普遍减缓的同时，酿酒行业累计增速保持在轻工各行业中的中游增长水平；虽然轻工全行业前11个月利润累计增速也出现了一定的回落，但酿酒行业回落幅度更为明显，即使仍保持着同比正增长的局面，2015年以来的累计增速已经滑落到接近零增长，在轻工各行业中依然被限制在利润低增长行列。

再从销售与利润对比来看，前11个月酿酒行业利润增长劣势骤然加大，这说明酿酒行业11月份在销售保持同比相对平稳的条件下，单月利润同比下滑较为显著，体现出年终旺季力图有所作为的酿酒行业再一次进入整体下滑的节奏中，2015年全年极有可能被定格为增长徘徊的最终局面。

刚刚看似缓过一口气的白酒行业，进入四季度产销旺季后，尚未吐出的这口恶气再度被压了回去。在销售层面，白酒行业尚且保持一个相对平稳的走势，累计增速波动幅度并不大。然而利润总额累计增速却在持续而明显地回落，11月份过后已经滑落到接近零增长，与主营业务收入增速对比的劣势在进一步加大。2015年第四季度对于正处于恢复期的白酒行业来讲，无疑再度遭受重创。

目前，国内经济形势整体陷入低迷，市场大气候整体遇冷，而作为引领白酒行业增长的高端企业及高端产品，更是陷入举步维艰的境地，公款高端消费已然成为历史，大众高端消费难以激发，由此陷入增长困境也是大势所趋。白酒企业普遍面临的现实是，企业利润已经没有什么提升空间，有些高端企业甚至发出“不赚钱”的呼声。客观上讲，在如此严峻的增长大环境下，白酒行业利润空间继续呈现上升态势已然不现实，整个行业仍在增长低谷中继续徘徊，离触底反弹还比较遥远。

四季度的啤酒行业基本进入全行业不作为的时段，累计销售增速虽有轻微提升，但也不可能使该行业全年低迷的增长基调发生改观。前11个月，啤酒行业主营业务收入增速仍被牢固地限制在同比徘徊的局面，而利润总额增速却在继续回落，离零增长又近了一步，若不是2015年前期出现过的利润增长数据上的虚高，目前啤酒行业的利润局面将会非常惨淡。

2015年的啤酒行业全方位处于下行态势中，市场需求的增长停滞直接导致全行业产销规模衰减，更让原本利润空间狭小的该行业陷入无利可图的境地，这是全行业每个层次都面临的难题。而四季度是啤酒行业普遍无所作为的时段，全行业的走势基本上寄托于业内少数高端企业，由于进口啤酒的冲击，在全行业难以独善其身的高端企业能够释放能量更加受到局限，从而使得啤酒行业产销淡季的最后一份寄托沦落为全行业难以得到寄托，也就不该对这个时段啤酒行业的整体作为抱有太多指望了。

进入四季度的葡萄酒行业销售走势和利润走势均受到一定的遏制，但下滑幅度较为有限，但总体上看，葡萄酒行业利润增长势头较为强劲。从前11个月利润与主营业务收入增速对比看，葡萄酒行业利润增长优势较为明显，也就是说，目前数据上的国内葡萄酒已然是一个高利润回报的产业。现实是否如此？我们只能说，目前国内葡萄酒行业的水越来越深、越来越浑，只要这个局面存在，行业数据上显示出来的任何结果都是有可能的，但也都是很难说清的。

四季度似乎让黄酒行业时来运转，销售和利润连续两个月取得平步青云般的增速提升。然而即便如此，黄酒行业利润对销售的增长优势反而有所缩小，也就是说，黄酒行业虽然增速显著加快，但整体利润空间并没有得到提升。然而对于近两年一直保持低迷增长态势的黄酒行业来说，增长提速是当务之急，即使产生不了利润暴发的效果，至少可以对这个一向看似一潭死水的行业起到激活作用。

黄酒行业近乎一夜之间被激活，绍兴黄酒成为中美首脑会晤活动中的一个重要角色，无疑是一剂强心针。进入四季度后，浙江省黄酒行业主营业务收入增长走势依旧四平八稳般地低缓，而利润总额累计增速却实现了“三级跳”，成为全国黄酒行业实现利润显著提升的直接动力。扣除黄酒行业中挂羊头卖狗肉的成份，真正意义上的黄酒行业高端，只要能够打开市场，就有可能为自己打出一片广阔的天地。

其他酒（果露酒）行业继续降温，2015年以来直线蹿升的火热手感持续变冷，若不是2015年前半段打下的强势开局，年末阶段不可能继续保持一个较高的同比增长局面。进入四季度以来，其他酒行业销售走势出现停滞，行业利润走势却直线回落。

其他酒行业2015年一度保持利润暴发式增长态势，自然离不开该行业（确切说是酿酒行业中非主流行业的集合体）所包含暴利成份的拉动作用，在酿酒行业整体告别暴利时代的今天，对全行业任何一个角落的暴利空间不可能无限期地放任自流，也就是说，其他酒行业利润空间逆袭式的膨胀，也不可能无限期地持续下去，转入下行走势也会随时随地。特别是该行业某些局部充斥的负能量，透支了这个行业的整体信誉度，很快便将这个行业拉入到了还债周期。

酒精行业的惨淡局面在2015年开局阶段就基本定下基调，而最终局面肯定将以更为惨淡为该行业全年定格。进入四季度后，酒精行业总体销售走势还算基本平稳，一直保持有限的同比正增长节奏，然而持续跳水的利润下滑走势仍在继续，虽然这个累计下滑速度在11月份得到轻微缓解，根本说明不了这个行业得到了什么喘息的机会，只能说这个行业整体已经没有什么利润下滑的空间了。

在生产层面，前11个月白酒行业继续保持有限的正增长局面，虽然白酒行业四季度全行业整体遇冷，但生产规模并未就此受到太大遏制。如何消化这部分新增产能？这部分新增产能是否加剧全行业利润空间进一步萎缩的矛盾？这对整个白酒行业来说又将面临一个新的困局。

啤酒行业基本保持了旺季结束时前9个月的产量同比下降基调，这样的产量走势对于啤酒行业来说未必是件坏事，在国内市场资源已经趋于枯竭，全行业盈利能力长期低下的条件下，中国啤酒行业以往单凭规模优势的发展模式已经显露出太多的弊端，如何使行业内涵、产品结构、市场层次得到初步而有效的提升，比原始意义上的企业兼并、产能增加、规模扩张更具有现实意义。

葡萄酒行业产量增长一直绵软乏力，前11个月产量增速基本属于同比徘徊，这个局面与该行业劲头十足的效益增长走势大相径庭。理论上讲，效益指标的超前增长，应该是该行业产品档次、行业内涵得到显著提升的一种体现，然而就葡萄酒行业目前的内涵而言，这种理论上的推断很难具有起码的说服力。

酒精行业越发惨淡，而产量增长势头却越发不减，前11个月产量累计增速又有所提升。不能否认，酒精行业并没有放弃阵地，但越干越赔钱、越投入越不产出的买卖，就是这个行业必须面对的现实。既然白酒行业等盈利能力强大的下游产业都处境艰难，作为上游产业的酒精行业整体，目前除了继续严防死守，暂时还没有别的出路。