中国在为日本经济解冻吗？

    毋庸置疑，中国经济增长是日本经济出现恢复性增长的最大外因。虽然我们还不能高估日本经济复苏的步伐，但是，中国对外贸易的迅猛增长和中国的规模效应对于日本经济来说更像是一次“解冻”，而不是全面的推动。

    虽然在短短的三四年时间里，中国还不可能成为日本经济最重要的依赖因素。但是，中日两国经济之间的相互依赖正在给双方的发展带来新的发展机遇。

    日本成为中国贸易最大受益者

    很明显，我们现在就认为日本经济已经全面复苏还为时过早。不过，中国经济的空前繁荣对国际市场的规模效应已经逐渐显现。以国际贸易支撑的日本经济成为中国进出口贸易迅猛增长的最大受益者，很有可能将“冬眠”15年之久的日本经济拉出位于冻土层之下的洞穴。

    去年，日本对美出口减少了9.8%，对中国却增加了33.3%，日本出口增加值的67.6%是对华出口所得。日本也列居中国第三大贸易国，双边贸易总额达1678.7亿美元，增长率为25.7%。

    日本经济的此轮复苏带有明显的产业升级特征，而产业升级的转移对象是以中国为主。这和其他发达经济体有很大的相似之处。中国大规模的基础建设对钢铁、建筑机械、原材料及海上运输业的急需形成了典型的“中国特需”。对中国出口的增加更体现在汽车、电子产品、精密机床乃至服务行业等领域。仅2004年日本向中国出口汽车比上一年增长了20%，汽车零部件增长了90%，液晶电视增长了230%。

    日本从中日两国贸易中大幅获利得益于日本政府的强力干预。不过，日本企业在华业务主要以日日贸易为主(比重超过85%)，即在华日本企业主要和日本本土企业做贸易，甚至就是关联企业。这种合作主要沿袭了日本的“长期契约型经济”思维。他们的目的就是利用中国的廉价劳动力和资本。虽然日本企业这类紧密合作不利于他们以中国为基地参与全球竞争，不过，却对日本经济的拉动作用产生了很大的乘数效应。

    以中国为基地的产业升级

    自2001年以来，伴随着以美国为首的各大经济体实行低利率政策，国际市场上资本的流动性大幅增加。日本在80年代和90年代初大幅增加对华投资和出口之后，再次表现出对华投资的迅猛增长。从2002年开始，日本对华投资额已经接连两年刷新历史纪录，2002年达到45.8亿美元，比上一年增长60%。业内人士预计，2004年这一数字仍将再创新高。

    瑞穗银行内崛敬则主任研究员说：“日本企业连续多年大幅增加对华投资。这一趋势说明，在华投资的日本企业绝大多数都获得了丰厚的利润。由于这些企业都是日本经济的重要支柱，它们的扭亏增盈必然带动日本经济的全面复苏。”

    目前日本对中国基本零配件和基础原材料的依赖程度也在日益增加。这有利于打破日本企业的封闭循环，加速日本企业融入全球产业链。

    中日经济是互补关系

    不过，对中国经济崛起的恐惧给日本带来了很大的心理压力。中国进出口贸易连续3年增长30%以上，以中国为转移对象的产业升级带动了相关国家和周边地区经济的快速增长。原日本银行总裁速水优表示，中国廉价产品大量涌入以及日本某些行业的生产基地向中国转移导致了日本失业率增加、经济紧缩。但是，笔者的调查研究表明，当日本经济由于低级产业向中国转移失去1个工作岗位的时候，日本在其他领域则增加了3～5个新的工作岗位。所以，随着中日贸易额的不断发展，持“中日经济是互补关系”观点的人已逐渐占多数。

    随着日本低科技含量产业大规模向中国转移，日本低科技含量产业和基本零配件生产企业对中国的依存度也大幅提高。相关资料表明，这类产业中来自中国的低科技含量的零配件已经占到亚太市场27%的份额。日本产业链向中国的部分转移实质上加大了中日经济的依存度，对日本经济发展的支撑作用也在不断增强。

    与此同时，产业链中高科技含量的部分有从包括中国在内的亚洲周边经济体向日本国内收缩的迹象。所以，当国际原材料价格上涨的时候，日本企业非常担心其来自中国的基本零配件供给发生问题，这也使本来计划向该类产业对华投资上的厂商持观望态度。

    日本贸易振兴会北京中心的江原规由主任指出，日本企业在“借中国东风”的时候，还必须保持高度的风险意识。中国经济自身的发展进程中就蕴藏着很大风险。以房地产为首的固定资产投资增长过快所带来的经济过热，很可能会在2004年～2005年降温。日本经济发展过度依赖来自中国的利润增长，很可能会为日本经济带来很大的风险。

    随着中国经济宏观调控力度的加大，日本经济已经明显感觉到中国经济放缓所带来的冲击。

    日本站在接近衰退的边缘

    在多种利好的刺激下，日本经济去年的优异表现的确震撼了国际市场，日本经济的名义增长速度达到了年增长率5%的水平。

    但是鉴于日本经济封闭性过强和沉疴已久，很难出现迅速复苏的景象。所以，绝大多数经济学家认为，日本经济很可能还要萎靡一两年。国际市场普遍预期今年日本经济的实际增长率不会超过0.8%，明年也很难超过1%。不过，很多人认为，对于日本经济复苏而言，中国因素可能是最大的不确定性因素。

    在过去的15年里有10年日本政府很不稳定，这对日本经济政策连续性产生了严重的危害。不过，小泉纯一郎上台以后，日本政局在世纪之初基本稳定下来。小泉政府全面推进金融改革，并努力打破日本企业之间的裙带关系。然而，有意思的是，很多日本企业却纷纷把部分产业链转移到中国，这一方面是对小泉经济改革的一种回避，另一方面他们相信，中国的投资环境相对较佳。

    瑞银集团亚洲首席经济学家安德森认为，“日本经济的衰退确实已经结束了。但是，仍站在接近衰退的边缘”。