“饮料业”配比增长 仍具长期挖掘价值

    国家信息中心最新行业数据显示，今年以来，饮料制造业产销平稳增长，饮料制造业累计完成工业产值828.73亿元，同比增长25.82%；产品销售收入846.85亿元，同比增长27.65%。产值与销售增速分别比上年同期增加4个百分点和8个百分点。

    消费行业已经成为A股市场上最具稳健经营成长性的群体。从国家权威统计数据看，今年以来，以酒类、乳业等为主的我国饮料行业继续保持较高的总体经营景气度。

    具体看，第一季度国有及规模以上企业中，白酒业产量同比增长13.13%，啤酒产量同比增长19.13%，葡萄酒同比增长10.89%，从同比增幅看，啤酒业较同期增长上升18.17个百分点，说明，我国国内啤酒消费量正呈快速增长之势，当然其中各品牌公司间的竞争也会愈加升级。

    相对而言，葡萄酒和白酒产量保持平衡，但白酒完成利润的同比增长了27.18%，增幅上升了2.32%，再次说明了白酒行业具有较突出的自主定价权优势。而从乳业等大饮料范围看，近期中国奶协发出了倡议进一步开拓乳品消费市场，提升乳品加工企业整体水平的倡议书，我们认为，随着中国小城镇和农村市场销售网络建设的建立，未来国内乳品业的巨大市场空间和快速增长周期已经到来。

    对此，我们继续看好伊利股份的第一梯队机会，另外未实施股改的光明乳业也应关注其潜在的上海优质商业资产整合机会和未来东山再起的可能。