贵州茅台：利好刺激 复牌涨停

　   异动原因：

　　贵州茅台重大事项公告：贵州茅台酒股份有限公司决定自2007年3月1日起适当上调除陈年茅台酒外的普通茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为12%，预计此次价格调整对公司2007年主营业务收入的影响约为10%。

　　投资亮点：

　　1、国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，曾于1915年荣获巴拿马万国博览会金奖。贵州茅台作为我国酱香型白酒典型代表，同时也是我国白酒行业第一个原产地域保护产品，以及国内唯一获绿色食品及有机食品称号白酒，是世界名酒中唯一纯天然发酵产品，构成了持久核心竞争力。主导产品高度茅台酒05年收入达33.46亿元，较04年增长36.41%，占比上升至85.12%。

　　2、贵州茅台独特性主要体现在5年陈酿工艺上，即用纯净小麦制成高温大曲和高粱作酿酒原料，经二次投料、九次蒸煮蒸馏、八次摊凉、加曲、堆积、八次发酵，七次取酒，分型贮存，勾兑出厂，以及独特地理环境、微生物环境方面，造就了产品稀缺性和不可复制性。

　　3、公司主导产品高度及低度茅台酒毛利率保持在较高水平；其出厂价格自06年2月10日起平均提高约15%，在提价不影响销量的假设前提下，预计提升06年每股收益约0.45元/股。

　　风险提示：

　　当近期贵州茅台股价一度突破百元大关后，白酒类公司的价值评估又开始成为市场关注和争论的焦点。

　　投资建议：

　　国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，曾于1915年荣获巴拿马万国博览会金奖。贵州茅台作为我国酱香型白酒典型代表，同时也是我国白酒行业第一个原产地域保护产品，以及国内唯一获绿色食品及有机食品称号白酒，是世界名酒中唯一纯天然发酵产品，构成了持久核心竞争力。具有一定的长线投资价值。建议跟踪为主，第一目标位100元。