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“三聚氰胺事件之后，中国乳业陷入巨大危机，包括蒙牛等国内龙头企业，都在生死线上挣扎，这为实力雄厚的外资大鳄并购中国乳业、抢占乳业市场提供了机会。”11月7日，著名经济学家、投资银行家孙飞博士对《中国产经新闻》记者说道。
并购者在华尔街被称为“门口的野蛮人”。在中国，国际投行们显然已经不满足于在并购中仅仅充当顾问的角色，他们更多的是要扮演投资者的角色。这些“门口的野蛮人”的目光不仅紧盯着垄断型的国有企业，对中国制造的行业龙头也是垂涎欲滴。在中国乳业遭遇“三聚氰胺事件”后，“野蛮人”们在中国的掘金脚步明显加快。
国际“围猎”已然开始
近日，就在高盛加快接管陷入“资金断链”困境的太子奶的同时，蒙牛方面因为害怕4.5%的质押股权的归属带来控股权的变化，曝出“万言书”事件，传牛根生泪洒饭桌四处求援。更凑巧的是，伊利被收购的传闻也甚嚣尘上，尽管传闻主角光明乳业(3.58,-0.01,-0.28%,吧)否认了收购一事，但正如上海荣正投资咨询有限公司董事长郑培敏所言，“伊利被收购的可能性很大”。
从理论上来说，不管是谁，只要通过二级市场的不断增持，就能把目前陷入危机之中的企业巨头收入囊中。乳业市值的大跌，成交量的异动，带来一些关于外资机构增持我国乳业巨头股份的风声。一位不愿具名的分析师就曾指出，不排除会有产业资本在二级市场收集筹码、进而对公司提出并购要求。
这也正如商务部研究员梅新育所谈及的，“在丑闻冲击之下，蒙牛、伊利之类乳制品公司股价近乎崩盘，如果情况继续恶化，未必没有可能落到市值不足净资产的地步。倘若到了这一步，某个投机者出手全盘收购，将这几个公司全部停产，依靠公司账面现金，拆分变卖公司固定资产，已经足够收回全部收购资金，并获取暴利。我们要防止外资趁火打劫。”
“病来如山倒”，自三鹿挤破三聚氰胺这块脓包以后，中国乳业便开始祸不单行。著名经济学家郎咸平教授在清华演讲时就表示，“三聚氰胺事件发生之后，老百姓对于牛奶产生了严重的信心危机，而且结果是很可能全面抵制牛奶，甚至抵制相关食品，只要消费者抵制与牛奶有关的相关食品行业，这些行业一定全线崩溃。”
三聚氰胺引发信心危机，信心危机的下一步是消费减少，再下一步生产受到影响，再下一步失业，再下一步消费减少形成恶性循环……比起去年的“中国商品安全风波”以及以往的“大头娃娃事件”，中国乳业这次所面临的是“崩盘”的危险，“中国制造”乃至中国国家的信誉也要蒙受重创。
至此，已有一些乳品企业招架不住而被打倒，这场“严重”的乳业危机可能还会持续到明年。在整个乳业出现全面复苏之前，乳业家们该如何防范风险，才能避免恶意收购，实现合理重组呢？
“中国企业做营销根本不是从消费者心智出发的，自己想到什么就做什么，完全是为自己企业利益着想。当你不考虑消费者利益的时候，品牌存在的价值也就大大减弱！”广州资深品牌管理专家梁小平向《中国产经新闻》记者说道。中国乳业在防范外资的同时，首先要做的是自我检讨。
“除了金融危机，蒙牛原来快速扩张背后本身就已有问题。”梁小平说。
爬满虱子的华丽旗袍
蒙牛的发展最直接的依靠就是对资本资源的整合，尤其是国际资本。摩根士丹利等外资曾先后向蒙牛注入了约5亿元资金，解决了当时蒙牛高速发展对资金需求的后顾之忧。尔后，摩根又推动蒙牛在香港成功上市。白手起家的蒙牛借力资本运作，发展速度之快是其他企业望尘莫及的。然而，“大跃进”的蒙牛似乎缺少了风险防范意识。
如果蒙牛不去找摩根士丹利抵押股权，怎么会出现股票贬值后无钱赎回的窘境？“万言书”事件后，网友开始指责蒙牛，指责老牛为什么当初要向摩根求援？那么，隐藏在背后的根源是什么？
在中国改革开放后快速发展期，资本一直是一种极为稀缺的资源。尽管有不少中国人对资本主义国家的市场经济有着根深蒂固的忧虑，但摩根等国际投行在中国能获得很好机会的原因也在于此。中国实体经济要进入国际资本市场，企业的发展上市需要资本，但在中国能够给“老牛”们提供与国际投行相等服务的国内金融机构数量为零。因此，国际投行必然成了一条绕不过的道。
即便如此，但老牛应该反思的是：蒙牛需要那么快的发展速度吗？蒙牛事件问题的关键是支撑蒙牛快速发展的根基——资本一直都处在薄弱的状态下，加上股权的高度分散，在看似迅猛的表象背后也只不过是一件“爬满虱子的华丽旗袍”。抵押股权贷款的风险只是各种隐患和风险中的一只“虱子”。
抵押股权贷款其实是蒙牛与摩根的一场对赌协议。有“赌”不为“输”，而今中国乳业企业却渐渐少了博弈的筹码。“在当下，面对外资的抄底，企业要么束手就擒，要么反击。”著名经济学家、投资银行家孙飞对本报记者表示，“反击的前提是保证资金链的不断裂。”
11月6日，蒙牛乳业新闻发言人赵远花对《中国产经新闻》记者表示，蒙牛乳业现在财务状况运转正常，“万言书”事件所提到的筹资与蒙牛乳业的资金状况毫无关系。
尽管如此，目前伊利、蒙牛等企业危险的资金状况还是让国人担忧。伊利三季度显示净亏损2.26亿元，应付账款34亿元，而现金仅25亿元。牛根生含泪求援的事件爆出，称蒙牛因为三聚氰胺事件影响资金缺口有30亿元之巨。广东奶协理事长王丁棉认为，现在乳业的资金链非常紧张。
