一号文件或将锁定三农 有望2011年1月出台（6）

　　水利建设投资：水利投资即将进入实质性阶段 荐8股

　　中央经济工作会议中关于加大水利投资的精神将逐渐落实。在12月12日结束的中央经济工作会议中，国家已经明确提出“要着力加强农村基础设施建设，加大对农村水利、电网和危房改造、环境整治投入力度，继续推进农村公路、沼气建设；把水利作为农村基础设施建设的重点，多方筹集资金，切实增加投入。”，实际上，这一表述是对年初1号文件中关于‘突出抓好水利基础设施建设；国家固定资产投资要把水利建设放在重要位置’的提法以及强调拓宽水利建设投资渠道的进一步延续。我们预计，在2011年的1号文件中，水利建设依然将是农业投资的重中之重；而农村水利建设主要包括的两个方面，即农村饮水安全工程和农业灌溉设施建设中，后者的投资约为饮水安全工程的3倍。未来，此次中央经济工作会议中关于加大水利投资的各项精神也都将逐渐落实。

　　“十二五”期间水利投资将会全面提速。为了扭转水利发展的不利局面，农村节水灌溉、农村用水安全、城市供水和污水处理系统建设、水污染防治、水文信息化建设等都将作为十二五水利规划重点支持的领域，包括水况监测、节水滴灌、水资源循环利用、海水淡化等新型水资源开发利用技术也均将获得大力推广。我们预计:未来5年的水利投资有望达到8000-9000亿元；

　　水电投资增量0.8-0.88亿千瓦，投资额7000亿元以上，是“十一五“实际投入的3倍以上；节水灌溉项目总投资在未来十年至少达到3000亿元；污水处领域会有超过1万亿元的投资空间。

　　投资逻辑与投资标的:我们继续建议关注十二五规划中投资增速较快的领域，具体包括:

　　(一) 首先推荐大规模水利设施和水电工程设施的承包商，如安徽水利、葛洲坝、粤水电等；

　　(二) 其次看好工程建设对水电设备和施工材料的拉动，重点关注青龙管业、国统股份、利欧股份  （002131 股吧，行情，资讯，主力买卖）；

　　(三) 在农业灌溉和节水方面，关注大禹节水；在水文监测和水利设施智能化领域，先河环保  （300137 股吧，行情，资讯，主力买卖）受益较大。