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农林牧渔行业:海水养殖和加工行业盈利前景广阔

2011/5/17 8:59:28 来源:证券时报

  随着居民收入水平提高和农村人口向城镇转移,水产品、尤其是海洋水产品市场需求空间广阔。为满足消费需求,我国水产品产量快速持续增长,与捕捞相比,人工养殖水产品产量增长更快。

  适合养殖海洋水产品海域资源稀缺,行业进入存在资源壁垒。拥有资金、技术、产品、市场等优势大中型公司、尤其是上市公司将在竞争中获胜,未来经营规模和盈利水平有很大上升空间。

  2010年末,上市公司獐子岛(24.88,-0.61,-2.39%)有适合养殖海洋水产品的海域资源285万亩,好当家(11.99,0.00,0.00%)有24万亩,壹桥苗业(60.20,-1.30,-2.11%)有4.6万亩,东方海洋(14.58,-0.29,-1.95%)有4.3万亩,其他海水养殖上市公司适合养殖海洋水产品的海域资源面积比较小。

  正常情况下,海水养殖业务毛利率高,在50%到80%左右,海水产品加工业务毛利率低,在10%到15%左右。獐子岛海水养殖和加工业务经营规模和盈利水平居行业首位。

  我国海水养殖和加工行业6家上市公司营业收入和盈利水平总体呈现大幅度持续多年上升趋势,好当家和东方海洋营业收入在2008年和2009年有波动。好当家在2008年和2009年盈利水平有波动,国联水产(10.740,0.00,0.00%)2010年盈利水平下滑。

  影响海水养殖和加工行业上市公司经营规模和盈利水平的因素包括:适合养殖海洋水产品的海域资源面积、自然灾害和海水养殖病害、主要海洋水产品价格波动、资本主义经济周期导致的出口需求量波动、人民币汇率波动、原料人工等生产成本变动、企业决策人员应对策略等。

  给予海水养殖和加工行业“强于大市”评级。


责任编辑:Techoo-3
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