飓风厄玛登陆美国，豆粕或易涨难跌

  9月8日，连粕主力合约日盘下跌0.91%，夜盘窄幅波动，美豆下跌0.78%，美豆粕下跌0.75%。

  M1801看涨合约小幅下跌，看跌合约涨幅明显，虚值看跌涨幅普遍超过20%。成交量P/C达历史最高，看跌期权更受青睐。隐含波动率18.65%，较昨日-0.51%。

  现货方面：

  截止9月8日，连云港基准交割地现货价2801元/吨，较昨日-1元/吨，较主力合约升水60元/吨。国内主要油厂豆粕成交4.34万吨 (较昨日-10.289万吨)，其中现货成交3.94万吨，远期成交0.57万吨，成交清淡。

  数据跟踪：

  截止9月8日，山东沿海进口美湾大豆(10月船期)理论压榨利润为53元/吨(+22元/吨，日环比，下同)，山东沿海进口美西大豆(10月船期)理论压榨利润为123元/吨(+42元/吨)，进口巴西大豆(9月船期)理论压榨利润为53元/吨(+32元/吨)，进口阿根廷大豆(9月船期)理论压榨利润为81元/吨(+50元/吨)。

  热点关注：

  中央环保督察9月10日结束山东检查，而环保部巡查组自9月15日至2018年1月4日再进驻京津冀“2+26”城市。

  综合简评：

  截止北京时间9月11日早8点，飓风厄玛已登陆美国，拥有全美61%柑橘和69%橙子产量的佛罗里达州首当其冲，橙汁期货自上周四起涨逾10%且势头难止。据NOAA预测，飓风将于北京时间周三下午2点到达密西西比州东北部(大豆产量占全美3%)，虽然飓风对美豆影响有限，但叠加中西部产区持续低温不利因素，本周豆粕易涨难跌，前空建议离场。

  期货：M1801轻仓试多;

  期权：跨式组合卖出P2750和卖出C2750继续持有。