2018年菜油能否成为行情发动机？

  欧盟是菜籽产量大国，但国内菜籽产量依然不能满足其菜油需求，每年还需要大约进口420万吨菜籽，不直接进口菜油，因为本国的压榨产能够。加拿大也是菜籽产量大国，但以出口为主导，菜籽出口约53%，加拿大菜油80%用于出口，所以对于全球菜系市场而言，最重要的是分析加拿大市场，菜籽的出口要看欧盟的菜籽产量和生柴需求、中国菜籽需求，菜油的出口要看美国的生柴需求。全球菜油产量也是小幅增加，1718年增36万吨，欧盟产量增25万吨。但是加拿大菜籽产量2150万吨，同比增加190万吨，加拿大是出口导向的，产地有压力。

  下表是加拿大统计局的官方菜籽供需数据，12月份进行了大幅的调整，库存上升至200万吨，上一年度是135万吨。本年度加拿大累计压榨进度低于16/17年，开机率84% VS 88%，加拿大统计局对全年压榨增速预估是-1%，累计出口增速12%，加拿大统计局对全年出口增速预估是4.4%，实际出口进度高于全年预估。前面我们提到加拿大产地供应有压力，从消费来看，加拿大是寻求出口更多菜籽来消化产量的增量，但是欧盟从阿根廷进口生柴会冲击加拿大菜籽出口，产地菜籽的压力也会传导至菜油，加拿大也会寻求出口更多的菜油。