大豆压榨量大幅下降 进口大豆库存上升

2月19日消息：春节假期期间国内大豆压榨量降至低位，进口大豆库存上升。上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为 794 万吨，比春节前的 730 万吨增加 64 万吨，比上月同期的 792 万吨增加 2 万吨，比上年同期的 633 万吨增加 161 万吨。 随着假期的结束， 大豆压榨量将明显回升， 加之2-3 月大豆到港量偏低，预计后期大豆库存仍是下降趋势。

本周国内豆粕库存继续下降。春节假期的两周，国内大豆压榨量分别为 2.5万吨和 51 万吨，豆粕产出量偏低，饲料养殖企业仍有部分提货，豆粕库存继续下降。 2 月 18 日，国内主要油厂豆粕库存为 58 万吨，比春节前的 65 万吨减少 7万吨，比上月同期的 103 万吨减少 45 万吨，比上年同期的 73 万吨减少 15 万吨，比过去三年均值的 76 万吨减少 18 万吨。

后期豆粕库存将逐渐回升。 春节期间豆粕库存继续下降，主要原因是油厂放假停机， 大豆压榨量大幅下降。 春节假期结束， 油厂陆续恢复生产，预计近本周大  豆压榨量将大幅回升，豆粕产出量增加；但饲料养殖企业节后也有补库需求， 豆粕提货量将增加；非洲猪瘟继续扩散，目前已波及 25 个省市（地区）， 生猪存栏持续下降，豆粕需求偏弱。预计后期豆粕库存将逐渐回升。

预计短期内豆粕价格走势偏弱。 随着中美经贸磋商的深入，市场预期中美经贸关系将缓和，中国企业持续采购美国大豆，利好美豆价格；但全球大豆供应充足，巴西大豆集中收获上市与美豆出口形成竞争，令美豆价格承压， 短期内美豆价格难以走出趋势性行情。 非洲猪瘟持续发生， 生猪存栏下滑， 豆粕需求疲软；加之随着豆油价格的上涨，油强粕弱格局延续，豆粕价格上涨缺乏足够的动力，预计短期内豆粕价格走势偏弱，建议企业随采随用。